Federalna Agencja ds. Edukacji „Moskiewski Państwowy Uniwersytet Ekonomii, Statystyki i Informatyki (MESI)”
Wyższa Szkoła Ekonomii, Statystyki i Informatyki w Niżnym Nowogrodzie - oddział państwowej instytucji edukacyjnej wyższego wykształcenia zawodowego „Moskiewski Państwowy Uniwersytet Ekonomii, Statystyki i Informatyki (MESI)”
(oddział MESI w Niżnym Nowogrodzie)
Test
przez dyscyplinę
Nowoczesne systemy płatności
Temat: Rozliczenia rozliczeń
Niżny Nowogród
Rozdział I. Organizacja rozliczeń w Rosji
.1 Istota oczyszczenia
Płatności za pomocą pieniądza bezgotówkowego są jedną z najstarszych instytucji prawnych, która swój nowoczesny wyraz nabrała pod koniec lat 20. XX wieku. Pierwotną formą płatności bezgotówkowych były potrącenia wzajemnych roszczeń. Takich obliczeń dokonywali starożytni rzymscy argentarii (kantorzy). Wraz z pojawieniem się weksla zaczęto praktykować płatności bezgotówkowe w formie potrącenia wzajemnych roszczeń pomiędzy europejskimi kantorami.
Obecnie płatności bezgotówkowe weszły w nowy etap rozwoju i realizowane są poprzez płatności elektroniczne. Obok starych, dobrze znanych dokumentów, narzędziami płatności bezgotówkowych są także nowe, zwłaszcza różnego rodzaju karty kredytowe i debetowe.
Rozliczanie (od angielskiego słowa clearing - rozliczać) to metoda płatności bezgotówkowych polegająca na potrącaniu wzajemnych roszczeń pieniężnych i zobowiązań osób prawnych za towary, papiery wartościowe, świadczone usługi itp., Z późniejszym przeniesieniem salda.
W nowoczesnych warunkach rozliczenia można w rzeczywistości scharakteryzować jako dość złożony specjalny system organizowania rozliczeń lub dokonywania płatności za pomocą aparatu matematycznego do optymalizacji obliczeń i odpowiedniego oprogramowania.
W celu przeprowadzenia rozliczenia ustalana jest pozycja transakcji, czyli stosunek wymagań i obowiązków uczestnika transakcji. Jeśli wymagania i obowiązki są równe, wówczas pozycję nazywa się zamkniętą; jeśli nie są równe, nazywa się ją otwartą. Otwartą pozycję uważa się za długą, jeśli wymagania danego uczestnika przekraczają jego zobowiązania (ma on na koncie więcej środków, niż potrzebuje do wypełnienia swoich zobowiązań transakcyjnych). W przeciwnym razie pozycja otwarta nazywana jest krótką.
W przypadku uzyskania pozycji zamkniętych (zero) proces rozliczenia można uznać za zakończony. Jeżeli pozycja pozostaje otwarta, należy obliczyć saldo rachunku netto (niepotrącone lub zaległe) i w tej kwocie przelać środki na rachunek uczestnika, którego roszczenie pozostało niespełnione (rozliczenie płatności). W wyniku rozliczenia kwota zobowiązań wszystkich uczestników powinna wynosić zero.
Proces kompensowania zobowiązań stron uczestniczących w systemie rozliczeniowym nazywany jest sesją rozliczeniową. Może być przeprowadzana kilka razy w ciągu dnia o określonej godzinie i służy do wyliczenia salda pośredniego lub końcowego każdego uczestnika systemu.
Funkcje zapewnienia rozliczeń i rozliczania wzajemnych zobowiązań uczestników systemu rozliczeniowego pełni izba rozliczeniowa.
Ważną cechą rozliczeń jest możliwość potrącenia w łańcuchu roszczeń wynikających z wielu różnych przedsiębiorstw, powiązanych w różnym stopniu dostawami i usługami.
Rozliczenie jest bardzo skutecznym mechanizmem dokonywania rozliczeń w przypadku roszczeń wzajemnych i zobowiązań. Podstawą ekonomiczną rozliczeń jest wysoki poziom specjalizacji i współpracy podmiotów gospodarczych oraz wynikający z tego szeroki zakres wzajemnych dostaw.
Koncepcyjnie znaczenie rozliczenia można zdefiniować w następujący sposób:
przyspiesza płatności;
zmniejsza ilość prawdziwego pieniądza potrzebnego do obiegu;
zmniejsza brak płatności.
Należy zaznaczyć, że poza wymienionymi powyżej offsety rozliczeniowe mają jeszcze inne zalety, które pozytywnie wpływają na procesy makroekonomiczne. Jest to spadek poziomu kapitału obrotowego organizacji i banków uczestniczących w działalności gospodarczej oraz wzrost prędkości obiegu podaży pieniądza, co jest stosunkowo nieinflacyjnym źródłem rozwoju gospodarki jako całości.
Dla banków rozliczenia są ważne przede wszystkim jako sposób na ograniczenie konieczności posiadania środków płatniczych i uproszczenie regulowania zobowiązań wzajemnych.
Komitet ds. Systemów Płatności i Rozrachunku, utworzony przez banki centralne krajów rozwiniętych Grupy Dziesięciu, w tzw. „Błękitnej Księdze”, opublikowanej w Bazylei w grudniu 1993 r., podaje następującą definicję rozliczeń. „Rozliczenie to przedrozliczeniowy proces polegający na przekazywaniu, uzgadnianiu i, w niektórych przypadkach, potwierdzaniu zleceń płatniczych i zleceń przeniesienia papierów wartościowych, obejmujący operacje mające na celu kompensację tych zleceń i ustalenie ostatecznego salda do rozliczenia.”
W tej definicji rozliczenie jest przedstawiane nie jako forma organizacji płatności bezgotówkowych, ale jako pewien proces ustalania salda poprzedzający rozliczenia. Te różnice w podejściu do rozliczeń na poziomie koncepcyjnym świadczą o tym, że rozliczenia i rozrachunki są ze sobą nierozerwalnie powiązane, niezależnie od rodzajów, form, modeli i obszarów ich zastosowania. Na tej podstawie rozliczenia gotówkowe pozycji netto traktujemy jako integralną część procesu rozliczeniowego.
Cechą działalności rozliczeniowej jest także to, że działalność ta wykracza poza zwykłe stosunki rozliczeniowe, które ograniczają się wyłącznie do zarządzania przepływami pieniężnymi. Zgodnie z art. 80 ustawy federalnej Federacji Rosyjskiej z dnia 2 grudnia 1990 r. „O Centralnym Banku Rosji (Bank Rosji)” organ koordynujący, regulujący i wydający licencje na organizację rozliczeń, w tym systemów rozliczeniowych w języku rosyjskim Federacja to Bank Rosji.
Ponadto Bank Centralny Federacji Rosyjskiej ustala formy, warunki i standardy płatności bezgotówkowych. Dlatego kwestie organizacji rozliczeń i rozrachunków są rozpatrywane z uwzględnieniem analizy ram regulacyjnych Banku Rosji.
Rozliczenia stosowane są w giełdowym, giełdowym rynku papierów wartościowych oraz w segmencie pozagiełdowym (transakcje międzybankowe) rynku finansowego i rynku towarowego.
Wygaśnięcie zobowiązań uczestników rozrachunku w trakcie rozliczeń może nastąpić w następujących formach:
offset wpłat – uzgodniona kalkulacja pozycji z tytułu płatności i zobowiązań uczestników rozliczenia, w ramach której środki przekazywane są do wysokości pozycji netto. Jeżeli jeden z uczestników nie jest w stanie wywiązać się ze zobowiązań w wysokości wyliczonej pozycji netto, pozostali uczestnicy rozliczeń w dalszym ciągu odpowiadają za swoje zobowiązania w wysokości kwot pierwotnych;
potrącenie wierzytelności, w którym zobowiązanie wygasa w całości lub w części poprzez potrącenie roszczenia wzajemnego tego samego rodzaju, którego termin wymagalności już nadszedł lub którego termin wymagalności nie jest oznaczony lub określony momentem żądania;
kompensowane nowacją, w której zobowiązanie wygasa za zgodą stron
o zastąpieniu istniejącego między nimi pierwotnego zobowiązania innym zobowiązaniem pomiędzy tymi samymi osobami, przewidującym inny przedmiot lub sposób wykonania;
kompensowane przez nowację i zamianę, w których przeniesienie prawa (wierzytelności) przysługującego wierzycielowi na podstawie zobowiązania następuje na inną osobę w ramach transakcji (cesja wierzytelności) lub przeniesienie wierzytelności na inną osobę na podstawie ustawodawstwa .
1.2 Klasyfikacja rozliczeń
Rozliczenia można klasyfikować według różnych kryteriów.
W zależności od składu uczestników dzieli się ich na:
rozliczenie dwukierunkowe;
rozliczenia wielostronne.
W sytuacji, gdy dwa banki posiadają duże wolumeny wspólnych płatności, rozliczenia i rozrachunki międzybankowe często przeprowadzane są na podstawie dwustronnej umowy: banki zgadzają się na kompensowanie wysłanych i otrzymanych zleceń płatniczych (rozliczenie netto) oraz na rozliczanie wzajemnych rozrachunków po określonych razy dla wartości netto płatności. Proces ten nazywany jest offsetem dwustronnym.
Jeżeli w systemie kompensowania uczestniczą trzy lub więcej banków, wówczas proces ten nazywa się kompensowaniem wielostronnym.
Obecnie w Federacji Rosyjskiej stosowane są różne rodzaje rozliczeń. Najpełniejszą klasyfikację działalności rozliczeniowej podano w Regulaminie działalności rozliczeniowej na rynku papierów wartościowych Federacji Rosyjskiej.
Procedura przeprowadzania czynności rozliczeniowych różni się sposobem kompensowania i wypełniania zobowiązań wynikających z transakcji na papierach wartościowych, procedurą uznawania papierów wartościowych i środków niezbędnych do realizacji transakcji na rachunki handlowe oraz rodzajem transakcji, dla których przeprowadzane jest rozliczenie na zewnątrz.
Ze względu na sposób kompensowania i wypełniania zobowiązań z tytułu transakcji na papierach wartościowych wyróżnia się:
Rozliczenie proste to procedura przeprowadzania czynności rozliczeniowych, w ramach której dla każdej zrealizowanej transakcji przeprowadzana jest kontrola dostępności wymaganej ilości papierów wartościowych i środków na rachunkach uczestników rozliczających oraz rozliczenia na nich pomiędzy uczestnikami rozliczającymi.
Rozliczenia wielostronne w rozumieniu Federalnej Służby Rynków Finansowych to procedura przeprowadzania czynności rozliczeniowych, w ramach której transakcje w ramach puli rozliczeniowej przeprowadzane są pomiędzy uczestnikami rozliczającymi na podstawie wyników kompensowania wszystkich zrealizowanych, potwierdzonych i zabezpieczonych transakcji z wymaganymi ilość papierów wartościowych i funduszy.
W tym przypadku przez pulę rozliczeniową rozumie się zbiór transakcji na papierach wartościowych dokonanych przez uczestników rozliczających, dla których w danym dniu upłynął termin wykonania zobowiązań.
Zgodnie z Regulaminem działalności rozliczeniowej Federalnej Służby Rynków Finansowych kompensowanie jest procedurą kompensowania wzajemnych jednorodnych roszczeń z tytułu transakcji z papierami wartościowymi z puli rozliczeniowej.
Rozliczenia scentralizowane to procedura przeprowadzania czynności rozliczeniowych, w której organizacja rozliczeniowa staje się stroną transakcji zawieranych przez uczestników rozliczających, przejmując wszelkie obowiązki i nabywając wszelkie prawa uczestników rozliczających w transakcjach. Rozrachunki dokonywane są w oparciu o wyniki kompensowania pomiędzy uczestnikami rozliczającymi a organizacją rozliczeniową za pośrednictwem rachunków organizacji rozliczeniowej w depozycie rozliczeniowym i organizacji rozliczeniowej.
Zgodnie z procedurą uznawania papierów wartościowych i środków niezbędnych do realizacji transakcji na rachunki handlowe, wyróżnia się następujące rodzaje procedur przeprowadzania czynności rozliczeniowych:
z pełnym bezpieczeństwem;
z częściowym zabezpieczeniem;
bez uprzedniego zabezpieczenia.
W przypadku stosowania procedury przeprowadzania czynności rozliczeniowych z pełnym zabezpieczeniem (depozytem), uczestnicy rozliczający mają prawo do przeprowadzania transakcji wyłącznie w granicach kwoty papierów wartościowych i środków zapisanych przez nich na rachunkach handlowych przed rozpoczęciem obrotu; przy częściowym zabezpieczeniu uczestnicy rozliczający mają prawo zawierać transakcje w ramach określonych limitów (limitów), których wartość uzależniona jest od wolumenu (szacowanej wartości ustalonej przez organizację rozliczeniową) papierów wartościowych i środków przekazanych przez nich przed rozpoczęciem obrotu do obrotu konta.
Prowadzenie czynności rozliczeniowych bez uprzedniego zabezpieczenia charakteryzuje się wyższym poziomem ryzyka, gdyż w tym przypadku uczestnicy rozliczający mają prawo przeprowadzać transakcje bez uprzedniego zaksięgowania papierów wartościowych i środków na swoich rachunkach handlowych.
Rozliczenie różni się także w zależności od rodzaju transakcji. W szczególności na giełdowym rynku papierów wartościowych rozliczane są transakcje terminowe oraz inne transakcje na papierach wartościowych.
W zależności od częstotliwości rozliczeń, rozliczenia mogą być:
jednorazowe (przeprowadzane okresowo w miarę narastania należności i zobowiązań);
ważny stale (realizowany okresowo, niezależnie od stanu wymagań i obowiązków uczestników rozliczających).
Za najskuteczniejsze uważa się rozliczenia stałe wielostronne (trzech i więcej uczestników).
Istnieje tzw. rozliczenie „lokalne”: realizacja wzajemnych rozliczeń pomiędzy określonymi organizacjami (podmiotami gospodarczymi) poprzez wykorzystanie własnych schematów offsetowych w oparciu o określone instrumenty płatnicze i instytucje. Rozliczenia gospodarcze zazwyczaj opierają się na wykorzystaniu instrumentów quasi-monetarnych, jakimi są różne formy weksli.
Istnieje również rozliczenie międzynarodowe, czyli system płatności bezgotówkowych pomiędzy krajami na podstawie międzynarodowych umów płatniczych (umowy rozliczeniowe, rozliczenia walutowe). W takim przypadku spłata salda rozliczeniowego może nastąpić w drodze dostawy towaru (rozliczenie saldem niewymienialnym) lub w formie płatności w złocie lub w walucie swobodnie wymienialnej określonej w umowie. Potrzeba rozliczeń międzynarodowych istnieje przede wszystkim wśród państw, których waluty narodowe są niewymienialne i których zasoby walut swobodnie wymienialnych i złota są ograniczone.
Rozliczenia bankowe obejmują:
rozliczenia prowadzone za pośrednictwem instytucji Banku Centralnego;
rozliczenia międzybankowe w oparciu o system relacji korespondencyjnych;
rozliczenia wewnątrzbankowe;
rozliczenia międzybranżowe.
Rozliczenia międzybankowe to z kolei system płatności bezgotówkowych pomiędzy bankami poprzez potrącanie wzajemnych roszczeń pieniężnych osób prawnych. Prawo do jego wykonywania przyznaje się na podstawie specjalnego aneksu do licencji wydanej przez Bank Rosji (NCO) niebankowej organizacji kredytowej rozliczeniowej (NPO).
Innym rodzajem rozliczeń bankowych są rozliczenia międzyoddziałowe (wewnątrzbankowe) – wzajemne rozliczenia pomiędzy oddziałami i oddziałami dużego banku.
Operacje rozliczeniowe opierają się na dwóch możliwych modelach. Według pierwszego modelu rozliczenie odbywa się bez deponowania środków na rachunkach uczestników rozrachunku. Według drugiego modelu rozliczenie następuje poprzez wstępne zdeponowanie środków na rachunkach uczestników. Spośród czterech organizacji rozliczeniowych, które jako pierwsze otrzymały licencje, jedynie MFD działała według pierwszego modelu, czyli czystego (klasycznego) rozliczania. Każdemu uczestnikowi zostało otwarte konto osobiste (pozycja konta tranzytowego), które istniało wyłącznie w celu ewidencji zobowiązań. Na podstawie otrzymanych i przetworzonych dokumentów prowadzono ewidencję wzajemnych zobowiązań banków uczestniczących w systemie, następnie obliczano saldo końcowe, które przekazywane było na główne rachunki korespondencyjne banków uczestniczących w centrach rozliczeń gotówkowych. Ostatecznego rozliczenia w tej sprawie dokonał Bank Centralny Federacji Rosyjskiej.
Obecnie wszystkie instytucje rozliczeniowe, które otrzymały stałą licencję, działają w ramach drugiego modelu. Rozliczenia za ich pośrednictwem prowadzi około 900 instytucji kredytowych, ich oddziałów i osób prawnych.
Zgodnie z tym modelem na początku dnia handlowego wszyscy uczestnicy muszą posiadać na rachunkach w instytucji rozliczeniowej środki w wysokości niezbędnej do rozliczenia. Transakcje rozliczeniowe dokonywane są w ramach salda kredytowego na rachunku uczestnika. Uczestnikom płatności można udostępnić kredyt w rachunku bieżącym oraz pożyczkę z funduszu rezerwowego (OFPL). Cele, tryb tworzenia i zarządzania funduszami funduszu zawarte są w Regulaminie Banku Rosji z dnia 18 grudnia 1995 r. „W sprawie trybu tworzenia i korzystania przez instytucję rozliczeniową skonsolidowanego funduszu wsparcia płynności”. Tworzenie takich funduszy wiąże się ze zwiększeniem stabilności rozliczeń pomiędzy uczestnikami instytucji rozliczeniowej i zapobieganiem ryzyku systemowemu, a także ma na celu częściowe przezwyciężenie mankamentów związanych z prowadzeniem rozliczeń wyłącznie w granicach zdeponowanych środków.
Rozdział II. Działalność rozliczeniowa na terenie Federacji Rosyjskiej
Można wyróżnić cztery obszary zastosowań rozliczeń w płatnościach bezgotówkowych i transakcjach na rynkach finansowych w Federacji Rosyjskiej.
W działalności pozagiełdowej rozliczenia mogą być prowadzone samodzielnie przez izbę rozliczeniową (rozrachunek NPO) (rodzaj II) lub przez organizację non-profit rozrachunkową przy udziale innego podmiotu prawnego, który zapewnia rozrachunek pozycji netto (rodzaj I).
Typowym przykładem rozliczania rozliczeń z udziałem innej osoby prawnej są rozliczenia gotówkowe z tytułu transakcji dokonanych przy użyciu bankowych kart płatniczych, prowadzone na podstawie rejestrów wpłat netto otrzymanych od firm przetwarzających.
Na tej samej zasadzie można zbudować system rozliczeń międzybankowych. W tym przypadku głównymi uczestnikami rozliczeń międzybankowych są: bank uczestnik rozrachunku, izba rozliczeniowa oraz agent rozliczeniowy. Jednocześnie izba rozliczeniowa jest jedną z możliwych instytucjonalnych form organizacji rozliczeń i polega na organizowaniu wymiany dokumentów płatniczych pomiędzy uczestnikami rozliczającymi zgodnie z ustalonymi warunkami. Główną funkcją izby rozliczeniowej jest uwzględnianie wzajemnych zobowiązań uczestników systemu rozliczeniowego. Do kompetencji izby rozliczeniowej należy dokonywanie ostatecznych rozliczeń w ramach rozliczeń, udzielanie pożyczek do zakończenia rozrachunków, przechowywanie zabezpieczeń w celu zabezpieczenia zobowiązań rozliczeniowych i inne funkcje. Jednak w praktyce ta forma interakcji jest rzadko stosowana.
Podczas działalności giełdowej, w tym na zorganizowanym rynku papierów wartościowych
(ORTSM), rozliczenia mogą być prowadzone przez rozrachunek NBCO (typ IV) lub bezpośrednio przez Giełdę (typ III).
W praktyce zagranicznej najczęstszą opcją jest rozliczenie transakcji giełdowych nie przez giełdę, a przez wyspecjalizowaną organizację rozliczeniowo-rozliczeniową. Tam giełda z reguły pełni jedynie funkcje organizatora handlu. Przykładami są interakcje nowojorskiej i amerykańskiej giełdy papierów wartościowych od 1976 r. z National Securities Clearing Corporation, a także długoterminowa współpraca London International Financial Futures Exchange i opcji (London International Financial Futures and Options Exchange - EIFFE) z Londyńską Izbą Rozliczeniową. Oprócz zapewniania scentralizowanych rozliczeń, izby takie zazwyczaj świadczą usługi w zakresie zarządzania ryzykiem, rozliczeń i informacji.
W praktyce krajowej poszczególne giełdy towarowe funkcjonowały według podobnego schematu. Obecnie w Federacji Rosyjskiej prawie wszystkie giełdy wykonują samodzielnie funkcje rozliczeniowe, dokonując za pośrednictwem instytucji kredytowych wyłącznie płatności gotówkowych w wysokości pozycji netto na podstawie wyników rozliczeń. Oczywiście wygodniej byłoby, gdyby giełdy samodzielnie przeprowadzały rozliczenia pieniężne, zamykając cały proces realizacji zobowiązań pieniężnych w oparciu o wyniki transakcji w ramach jednej organizacji. Taka praktyka istniała na MICEX do 1997 r., jednak realizacja rozliczeń pieniężnych przez organizacje niekredytowe jest sprzeczna z obowiązującym ustawodawstwem, w związku z czym giełdy zmuszone są korzystać z usług organizacji non-profit (najczęściej spółek zależnych lub organizacji kontrolowanych). . W efekcie powstaje swoisty tandem, bez którego wdrożenie systemu rozliczeniowo-rozliczeniowego obrotu giełdowego byłoby niemożliwe.
Z uogólnionej analizy przepisów określających status prawny instytucji rozliczeniowej wynika, że ustawodawstwo rosyjskie stawia odmienne wymagania organizacjom prowadzącym rozliczenia rozliczeniowe na podstawie licencji wydanej przez Bank Centralny oraz organizacjom prowadzącym działalność rozliczeniową na rynku papierów wartościowych na rynku papierów wartościowych. na podstawie licencji profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych, wydanej przez Federalną Służbę Rynków Finansowych. Różnice te dotyczą minimalnej wielkości kapitału zakładowego organizacji rozliczeniowej, wewnętrznych dokumentów regulacyjnych regulujących tryb przeprowadzania czynności rozliczeniowych, opracowanych samodzielnie przez organizację rozliczeniową, wymogów dotyczących umów zawieranych przez instytucję rozliczeniową z uczestnikami rozliczającymi oraz procedury do prowadzenia ewidencji i raportowania.
W praktyce organizacja rozliczeniowa kieruje się dziś wymogami organu (Banku Centralnego lub Federalnej Służby Rynków Finansowych), któremu wydano zezwolenie na prowadzenie działalności rozliczeniowej i który sprawuje kontrolę nad działalnością danej organizacji.
Sprzeczności w obowiązujących aktach regulacyjnych i prawnych, które dziś regulują działalność rozliczeniową poprzez wzajemne kompensowanie roszczeń i zobowiązań, stworzyły niepewność co do statusu prawnego instytucji rozliczeniowych.
Sytuacja ta negatywnie wpływa na rozwój rozliczeń w Federacji Rosyjskiej, przy czym taki system rozliczeń ma wiele zalet w stosunku do innych: na przykład przyspiesza rozliczenia pomiędzy bankami a innymi instytucjami kredytowymi, pomaga zwiększyć szybkość i niezawodność rozliczeń i promuje jak najbardziej racjonalne wykorzystanie tymczasowo wolnych środków banku.
Jest rzeczą oczywistą, że warunkiem koniecznym rozwoju działalności rozliczeniowej w Federacji Rosyjskiej jest wyeliminowanie istniejących sprzeczności legislacyjnych poprzez przyjęcie jednego jednolitego aktu, kompleksowo definiującego zagadnienia statusu prawnego instytucji rozliczeniowych.
Jeśli weźmiemy pod uwagę rozliczenia międzybankowe, to zgodnie z tymczasowym Regulaminem Banku Rosji „W sprawie instytucji rozliczeniowej” z dnia 10 lutego 1993 r. Instytucją rozliczeniową jest organizacja będąca osobą prawną, która zadeklarowała się jako centrum wzajemnej współpracy rozrachunków, które na podstawie licencji wydanej przez Bank Centralny przyznaje prawo do wykonywania czynności rozliczeniowych (rozliczeniowych), a także ograniczoną liczbę operacji bankowych wspierających rozliczenia. Założycielami instytucji rozliczeniowej (rozrachunku NPO) mogą być banki komercyjne, Bank Centralny Federacji Rosyjskiej i jego instytucje, giełdy, centra przetwarzania, inne osoby prawne i osoby fizyczne, z wyjątkiem organów rządowych, organizacji politycznych i wyspecjalizowanych funduszy publicznych. Instytucja rozliczeniowa może zostać utworzona na zasadzie dowolnej formy własności i działać na zasadach komercyjnych (prywatne systemy rozliczeniowe). Nadzór nad działalnością takich instytucji rozliczeniowych sprawuje Centralny Bank Rosji i jego terytorialne oddziały.
Jak wskazano powyżej, niezależnie od form interakcji podczas czynności rozliczeniowych, rozliczenia pieniężne na podstawie wyników rozliczeń przeprowadzane są przez instytucję kredytową.
Rozliczenia międzybankowe mogą być przeprowadzane poprzez:
Bank Centralny Federacji Rosyjskiej;
izby lub ośrodki rozliczeniowe (osadnicze) (organizacje non-profit zajmujące się rozliczeniami);
specjalne banki rozliczeniowe;
największe banki komercyjne;
działy rozliczeniowe centrali banków (do rozliczeń pomiędzy oddziałami banków).
Rozliczenia poprzez rozrachunki NPO przeprowadzane są w kwocie brutto i/lub netto zgodnie z warunkami umowy uzgodnionej z klientami, z uwzględnieniem wykorzystania rozliczeń transakcji w różnych segmentach rynku finansowego (rynek papierów wartościowych, rynek walutowy, standardowy rynek kontraktów) i rynek towarowy.
2.1 Niebankowe organizacje kredytowe rozliczeniowe (NPO)
Szczególne miejsce na rynku usług bankowych zajmują niebankowe organizacje kredytowe prowadzące działalność rozliczeniową (organizacje non-profit rozliczeniowe), gdyż ich główna działalność nie jest związana z udzielaniem klientom kredytów poprzez pozyskiwanie środków na depozyty, ale polega na prowadzeniu rachunków bankowych klientów i dokonywanie rozliczeń. To właśnie ten rodzaj organizacji non-profit, w porównaniu z innymi rodzajami organizacji non-profit, okazał się poszukiwany na rynku: ponad 90% całkowitej liczby organizacji non-profit zarejestrowanych przez Bank Rosji to organizacje non-profit rozliczeniowe. Najwyraźniej z tego powodu pojęcie „organizacji non-profit” jest często utożsamiane z pojęciem „organizacji non-profit zajmującej się osadnictwem”.
Organizacje non-profit rozliczeniowe mają prawo przeprowadzać następujące operacje ze środkami w rublach i walucie obcej:
) otwieranie i prowadzenie rachunków bankowych dla osób prawnych;
) przeprowadzanie rozliczeń w imieniu osób prawnych, w tym banków korespondentów, na ich rachunkach bankowych;
) odbiór środków, rachunków, dokumentów płatniczych i rozliczeniowych dla osób prawnych;
) skup i sprzedaż walut obcych w formie bezgotówkowej;
) wykonywanie przekazów pieniężnych w imieniu osób fizycznych bez otwierania rachunków bankowych (z wyjątkiem przelewów pocztowych).
Tym samym rozliczenie NPO z trzech operacji bankowych podanych w art. 1 ustawy federalnej „O bankach i działalności bankowej” ma prawo wykonywać tylko jedną rzecz - otwieranie i prowadzenie rachunków bankowych osób prawnych, co wyklucza ich działalność jako instytucji kredytowej w celu przyciągania środków do depozytów w celu ich dalszego umieszczania we własnym imieniu i na własny koszt. W tym kontekście organizacji non-profit zajmujących się rozrachunkiem nie można sklasyfikować jako organizacji kredytowych i są to zasadniczo bankowe organizacje rozliczeniowe, a dokładniej operatorzy i instytucje rozliczeniowe systemów płatności sektora prywatnego. Z tego powodu pozycja rozliczeniowych organizacji non-profit na rynku usług finansowych zasadniczo różni się od pozycji banków i NDCO, co schematycznie przedstawiono w poniższej tabeli.
Pojawienie się w rosyjskim systemie bankowym takiej instytucji jak rozliczeniowe organizacje non-profit wiąże się z działalnością Międzynarodowego Komitetu Koordynacyjnego ds. Poprawy Systemu Płatniczego w Federacji Rosyjskiej (ICC), utworzonego z inicjatywy Banku Rosji i przy udziale szeregu międzynarodowych organizacji finansowych w 1993 r.
Założono, że działalność izb rozliczeniowych będzie prowadzona w ramach dwóch modeli rozliczeń międzybankowych na bazie netto, przewidujących kompensowanie wielostronne.
Ze względu na brak aktów prawnych regulujących działalność rozliczeniową osób prawnych niebędących instytucjami kredytowymi, a także ze względu na ówczesną koncentrację instytucji kredytowych na prowadzeniu rozliczeń międzybankowych w oparciu o dwustronne relacje korespondencyjne, pierwszy model nie został zastosować w praktyce.
Jednocześnie podejścia zdefiniowane w drugim modelu znalazły zastosowanie nie tylko w organizacji rozliczeń międzybankowych na poziomie wewnątrzregionalnym, ale także w tworzeniu organizacji infrastrukturalnych dla zorganizowanego rynku papierów wartościowych i innych aktywów finansowych (ORTSM) - Centra osadnicze ORTS. Pomimo faktu, że ramy regulacyjne Banku Rosji przewidują specjalną procedurę regulowania wykonywania i rozliczania operacji bankowych przez centra rozliczeniowe ORTS, w istocie ich działalność nie różni się od działalności rozliczeniowych organizacji non-profit i oni można słusznie zaliczyć do podtypu rozliczeniowych organizacji non-profit, regulacje dotyczące ich działalności zawierają bardziej rygorystyczne wymogi dotyczące ich stabilności finansowej w porównaniu z wymogami ustanowionymi dla rozliczeniowych organizacji non-profit ze względu na szczególne znaczenie ORS jako rynku, na którym Bank Rosji wykorzystuje narzędzia do realizacji celów polityki pieniężnej.
Biorąc pod uwagę specjalizację organizacji non-profit rozrachunkowych działających jako operatorzy i instytucje rozliczeniowe systemów płatniczych sektora prywatnego, Bank Rosji ustanowił specjalną procedurę ostrożnościowej regulacji ich działalności na mocy rozporządzenia nr 516, która eliminuje ryzyko kredytowe i zapewnia nieznaczną ryzyko płynności aktywów rozliczeniowych organizacji non-profit poprzez wprowadzenie istotnych ograniczeń w zakresie porównywania z bankami rozliczeniowych organizacji non-profit w celu prowadzenia aktywnej działalności. Organizacje non-profit zajmujące się rozrachunkami mogą tymczasowo lokować wolne środki w federalnych papierach wartościowych sklasyfikowanych przez Bank Rosji jako inwestycje o niewielkim ryzyku, a także przechowywać na rachunkach korespondencyjnych w Banku Rosji oraz w instytucjach kredytowych zajmujących się działalnością rozliczeniową. Organizacje non-profit zajmujące się rozliczeniami mają prawo udzielać pożyczek uczestnikom rozliczeń w celu zakończenia rozliczeń zakończonych transakcji kosztem środków własnych i środków specjalnie utworzonych przez uczestników rozliczeń.
Obecnie głównymi działaniami osadniczych organizacji non-profit są:
obsługa rozliczeń międzybankowych w ujęciu brutto i netto, czyli rozliczanie dokumentów płatniczych, w tym kompensowanie płatności na zasadzie bilateralnej i wielostronnej, a także rozrachunki końcowe;
obsługa pieniężnej części rozliczeń transakcji aktywami finansowymi dokonywanych w giełdowych systemach obrotu;
obsługa rozliczeń międzybankowych na bazie brutto transakcji dokonywanych przez klientów banku przy użyciu kart płatniczych;
usługi rozliczeniowe i gotówkowe dla osób prawnych niebędących instytucjami kredytowymi.
Obiecującym obszarem działalności rozliczeniowych NPO jest obsługa przepływów detalicznych (drobnych) płatności od osób fizycznych. Ten obszar działalności rozliczeniowych organizacji non-profit polega na przyznaniu im prawa do otwierania i prowadzenia rachunków bankowych dla osób fizycznych, co nie jest sprzeczne z ustawą federalną „O bankach i działalności bankowej”.
rozliczenia płatności bezgotówkowych pozabankowe
2.2 Organizacja i technologia rozliczeń. Zapewnienie rozliczeń w oparciu o wyniki rozliczeń
Rozliczenia międzybankowe
Największy rozwój osiągnęły dwie główne metody przeprowadzania rozliczeń międzybankowych: na bazie brutto (rozliczenia brutto) i na bazie netto (rozliczenia netto lub rozliczenia).
Prowadzenie rozliczeń brutto polega na dokonywaniu przelewów środków „jeden po drugim” – indywidualnie i sekwencyjnie dla każdego dokumentu rozliczeniowego lub płatniczego, zgodnie z regulaminem instytucji kredytowej.
Istnieją dwa główne typy systemów rozliczeń brutto:
systemy, w których rozliczenia przeprowadzane są w czasie rzeczywistym, mimo że w momencie rozliczenia może nie być dostępnych niezbędnych środków (przykładowo system FED WIRE w USA),
systemy, w których rozliczenia transakcji mogą być przeprowadzane jedynie w przypadku posiadania wystarczających środków na rachunku bieżącym uczestnika (w szczególności system SIC w Szwajcarii).
W krajach o rozwiniętym rynku pieniężnym stosowane są przede wszystkim systemy oparte na metodzie rozliczeń brutto. Systemy takie charakteryzują się prostszym mechanizmem regulacyjnym w odróżnieniu od systemów rozliczeniowych, gdyż rozrachunki dokonywane są po każdej transakcji. Systemy rozliczeń brutto są bardziej niezawodne i stabilne przy gwałtownym wzroście wolumenów i kwot płatności, co jednak negatywnie wpływa na szybkość transakcji rozliczeniowych. Właściwsze jest jednak stosowanie zasady rozliczeń brutto w przypadku dokonywania dużych kwot płatności za pośrednictwem systemu rozliczeń banku centralnego. Systemy działające w oparciu o rozliczenia brutto mają też swoje negatywne strony – wymagają wyższych niż w innych systemach stanów rachunków do przeprowadzenia określonego wolumenu płatności i związanego z tym wyższego poziomu rezerw i kosztów transakcyjnych.
Systemy oparte na zakończeniu rozliczeń nazywane są systemami rozrachunku netto. W takim przypadku instytucje kredytowe dopuszczają kumulację roszczeń i zobowiązań przez pewien okres czasu, po upływie którego dokonują rozliczeń w zakresie wzajemnie wygasających zobowiązań.
Istotnym czynnikiem zwiększającym rentowność działalności bankowej na rynkach finansowych jest skierowanie uwagi instytucji kredytowych na bardziej racjonalne wykorzystanie dostępnych zasobów. Jedną z opcji optymalizacji bazy zasobowej może być oszczędność pieniędzy przy realizacji płatności klientów i zobowiązań własnych banku poprzez wykorzystanie technologii rozliczeń rozliczeniowych.
Istotnym dodatkowym czynnikiem w zarządzaniu płynnością śróddzienną instytucji kredytowych są rozliczenia międzybankowe, prowadzone w oparciu o izby rozliczeniowe (instytucje rozliczeniowe non-profit). Pozwala uczestnikom rozrachunku zabezpieczyć płatności w kwotach znacznie przekraczających salda środków na ich rachunkach w izbach rozliczeniowych, a przy 100% skuteczności nettingu możliwe jest dokonywanie płatności w warunkach całkowitego braku środków na rachunkach uczestników rozliczeń w organizacjach non-profit .
Organizacja obrotu płatniczego międzybankowego za pośrednictwem regionalnych organizacji rozliczeniowych jest ekonomicznie wykonalna przede wszystkim na poziomie lokalnym, ponieważ Według statystyk 70-80% płatności międzybankowych ma charakter lokalny. W regionach, w których działają niebankowe organizacje kredytowe (NCO), banki uczestniczące w rozrachunku przeprowadzają w ciągu jednego dnia kilka sesji komunikacyjnych z organizacją non-profit rozliczeniową. Jednocześnie elektroniczny obieg dokumentów pomiędzy bankami – uczestnikami NPO w większości regionów jest na tyle duży, że pozwala na interakcję pomiędzy uczestnikami rozliczającymi niemal w czasie rzeczywistym.
Ze względu na brak jasnych ram regulacyjnych określających metodykę rozliczeń międzybankowych rozrachunków pieniężnych w Federacji Rosyjskiej, rozliczenia i rozrachunki do rozliczeń przez różne organizacje non-profit zajmujące się rozrachunkiem prowadzone są w oparciu o odrębne dokumenty (Procedury rozliczeń i rozrachunków) opracowane przez same organizacje non-profit i uzgodniły to z Departamentem Systemów Płatniczych i Rozliczeń Banku Rosji.
Uczestnikami rozliczeń międzybankowych są organizacje kredytowe. Rozliczane są z pierwotnych zobowiązań w wysokości ich pozycji netto obliczonej przez izbę rozliczeniową (NPO rozliczeniową) na podstawie wyników kompensowania.
W rozliczeniach uczestniczą osoby prawne niebędące instytucjami kredytowymi, pod warunkiem, że organizacja non-profit rozliczeniowa posiada przeciwpłaty od instytucji kredytowych. Na rachunkach głównych organizacji niekredytowych początkowe zobowiązania i roszczenia są w pełni odzwierciedlane.
Dokumenty rozliczeniowe instytucji kredytowych otrzymane do rozliczenia w terminie określonym w zasadach funkcjonowania NPO rozliczeniowego mogą być rozliczane przez NPO rozliczeniowego albo na rachunkach osobistych rachunku pozabilansowego do ewidencji roszczeń i zobowiązań oraz obliczonych pozycji netto (zwany dalej pozabilansowym rachunkiem rozliczeniowym) lub na podobnych rachunkach bilansowych. Dokumenty rozliczeniowe otrzymane do rozliczenia mogą składać się z:
· dokumenty rozliczeniowe otrzymane do realizacji w drodze rozliczenia w ciągu dnia handlowego;
· dokumenty rozliczeniowe dotyczące bezspornego (bez akceptacji) odpisu środków zapisanych w indeksie karty dla rachunków głównych;
· dokumenty rozliczeniowe niewykonane przez NPO rozliczeniowego przy dokonywaniu rozliczeń brutto w czasie rzeczywistym z kolejki śróddziennej odroczonych płatności na rachunek główny.
Dokumenty rozliczeniowe mogą zostać odwołane przez uczestników rozliczających na podstawie wniosku o wycofanie dokumentów rozliczeniowych przed rozpoczęciem sesji kompensowania.
Jeżeli dla rachunku głównego uczestnika rozliczającego istnieje zbiór dokumentów niewykonanych, dokumenty rozliczeniowe w rozliczeniu realizowane są w kolejności ustalonej przepisami prawa.
Specyfika rozliczeń przy dokonywaniu rozliczeń transakcji dokonywanych kartami bankowymi
Rozporządzenie Banku Rosji nr 266-P „W sprawie wydawania kart bankowych i operacji dokonywanych przy użyciu kart płatniczych” definiuje kartę płatniczą jako instrument umożliwiający jej posiadaczowi przeprowadzanie transakcji środkami pieniężnymi będącymi w posiadaniu wydawcy.
Główne tematy rozliczeń międzybankowych przy użyciu kart bankowych dowolnego systemu płatności (VISA, Master Card, Union Card itp.):
banki uczestniczące w rozliczeniu: bank wydający, który w ramach swojej działalności zawodowej udostępnia klientowi kartę bankową na podstawie podpisanej z nim umowy;
bank przejmujący (rozliczeniowy), obsługujący tego typu karty bankowe oraz bank rozliczeniowy (bank rozliczeniowy) systemu płatności, który odzwierciedla pozycje netto banków uczestniczących w rozliczeniach w systemie płatności „kartowych” według ich rachunków korespondencyjnych ;
posiadacz lub użytkownik karty – osoba, która na podstawie umowy podpisanej z wydawcą karty posiada instrument płatniczy. Po trzecie, centrum przetwarzania systemu jest z reguły niezależną organizacją rozliczeniową, która dokonuje automatycznego przetwarzania transakcji kartowych i obliczania pozycji netto uczestników na podstawie wyników pracy przez określony czas (głównie jeden dzień) . Wreszcie przedsiębiorstwa handlowe i usługowe (lub handlowcy) dostarczające towary lub usługi, za które użytkownik płaci za pomocą karty bankowej.
Istota rozliczeń międzybankowych transakcji kartami bankowymi w ramach systemów płatności „kartowych” sprowadza się do wzajemnej spłaty zobowiązań wzajemnych banków uczestniczących w rozliczeniach powstałych w wyniku transakcji „kartowych”.
Operacje te z reguły przeprowadzane są w banku rozliczeniowym systemu płatniczego, w którym deponowane są środki banków uczestniczących w celu zapewnienia rozliczeń. Przepływy płatności podczas interakcji banku uczestniczącego w rozliczeniach transakcji przy użyciu kart bankowych z bankiem rozliczeniowym systemu płatniczego mogą przechodzić przez dowolny z wcześniej wymienionych podsystemów rozliczeń międzybankowych.
Cechą funkcjonowania każdego systemu płatności jest to, że autoryzacja (wydanie zezwolenia na dokonanie transakcji) następuje po spełnieniu dwóch głównych warunków:
Kwota transakcji nie przekracza aktualnej wartości limitu autoryzacyjnego uczestnika odpowiedniego (wydawcy), który określony jest warunkami gwarancji finansowego wsparcia rozliczeń w Systemie Płatniczym (PS).
Zezwolenie odpowiedniego Uczestnika (emitenta) na przeprowadzenie transakcji, której warunki są określone, ustalane są przez każdego uczestnika (emitenta) niezależnie. Oznacza to, że transakcje przy użyciu kart bankowych są z reguły przeprowadzane, jeśli wydawca posiada wystarczającą ilość środków zdeponowanych wcześniej w centrum rozliczeniowym systemu płatniczego oraz użytkownik u wydawcy.
Przez cykl rozliczeniowy w systemie płatniczym rozumie się proces wymiany komunikatów rozliczeniowych i finansowych pomiędzy uczestnikami za pośrednictwem PS w celu zapewnienia rozliczeń między nimi oraz rozstrzygania powstałych pomiędzy nimi sporów związanych z transakcjami dokonanymi przy użyciu bankowych kart płatniczych. Cykl rozliczeniowy opiera się na procedurze przetwarzania komunikatów rozliczeniowych i finansowych (przetwarzanie, analiza, kalkulacja pozycji netto), którą realizuje centrum przetwarzania.
Rozliczenia i rozrachunki na rynku giełdowym
W najbardziej ogólnej formie można wyróżnić następujące główne funkcje rozliczeń i rozrachunków giełdowych:
) zapewnienie procesu zawierania transakcji giełdowych (organizacja branżowa);
) księgowanie zarejestrowanych transakcji (wg uczestników, według rodzaju towaru lub składnika aktywów finansowych, według czasu realizacji);
) potrącenie wzajemnych roszczeń i zobowiązań uczestników rynku giełdowego;
) gwarancja wykonania transakcji;
) wykonywanie płatności gotówkowych;
) zapewnienie dostawy towarów wymiennych (aktywów) w ramach zawieranych transakcji.
Operacje rozliczeniowo-rozrachunkowe przeprowadzane są po zakończeniu transakcji giełdowych i obejmują przejście szeregu etapów, w których biorą udział giełdy, uczestnicy obrotu, organizacje rozliczeniowe i depozytowe oraz inne elementy całej infrastruktury giełdowej. Jednocześnie rozliczenia i rozrachunki przeprowadzane są najczęściej przez wyspecjalizowane podmioty, którymi mogą być niezależne podmioty prawne: izba rozliczeniowo-rozrachunkowa lub wyspecjalizowane wydziały strukturalne giełdy.
Rozliczenia i rozrachunki dzieli się w zależności od stopnia centralizacji na rozliczenia indywidualnej giełdy (najczęściej spotykane), rozliczenia międzygiełdowe (rozliczenia na rynku rządowych papierów wartościowych i rynku walutowym w Federacji Rosyjskiej) oraz rozliczenia międzypaństwowe.
W zależności od towaru giełdowego (aktywa), rozliczenia i rozrachunki można podzielić na:
) rozliczenia rynku papierów wartościowych:
rynek rządowych papierów wartościowych;
rynek akcji i obligacji przedsiębiorstw.
) rozliczenia rynku kontraktów terminowych:
z instrumentem bazowym – kurs dolara amerykańskiego;
z aktywem bazowym - indeksem papierów wartościowych;
inne pochodne instrumenty finansowe (instrumenty pochodne).
) rozliczenia rynku walutowego;
) rozliczenia rynku towarowego.
Bibliografia
Kosterina T.M. Bankowość. Podręcznik - M.: MESI, 2008.
2. Anureev S.V. Systemy płatnicze i ich rozwój w Rosji. - M.: Finanse i statystyka, 2004.
Bankowość / wyd. Lavrushina O.I. - KNORUS, 2006.
Bankowe systemy informacyjne: Podręcznik / wyd. V.V.Dika. - M.: Rynek DS, 2006.
Pieniądze, kredyty, banki. Podręcznik pod redakcją O.I. Lavrushin. -M.: KNORUS, 2008
Tavasiev A.M. Bankowość: zarządzanie i technologia: Podręcznik. podręcznik dla uczelni.-M.: UNITY-DANA, 2007.
Potrzebujesz pomocy w studiowaniu jakiegoś tematu?
Nasi specjaliści doradzą lub zapewnią korepetycje z interesujących Cię tematów.
Prześlij swoją aplikację wskazując temat już teraz, aby dowiedzieć się o możliwości uzyskania konsultacji.
Uczestnicy wielu rynków, zwłaszcza finansowych, często dokonują wobec siebie przeciwstawnych płatności. Jeżeli płatności tego rodzaju są mniej lub bardziej systematyczne, to wskazane jest, aby nie przekazywać za każdym razem płatności tego rodzaju, lecz je kompensować, czyli przekazywać jedynie saldo wpłat netto za dany dzień lub inny okres.
Clearing to system rozliczeniowy oparty na kompensowaniu wzajemnie przeciwstawnych płatności pieniężnych pomiędzy uczestnikami rynku.
Rozliczenia mogą być dwustronne, jeśli przeprowadzane są pomiędzy dwoma uczestnikami rynku, lub wielostronne, jeśli przeprowadzane są pomiędzy dużą liczbą uczestników.
Najbardziej rozwinięte systemy rozliczeniowe organizowane są przez banki lub wyspecjalizowane organizacje – centra rozliczeniowe, które otrzymują status niebankowych organizacji kredytowych. Założycielami takich centrów są jednak zazwyczaj duże banki.
Płatności bezgotówkowe pomiędzy uczestnikami rynku korzystającymi z rozliczeń znacznie ograniczają obieg dokumentów, przyspieszają i obniżają koszty rozliczeń, a co najważniejsze nie stają się hamulcem funkcjonowania rynków finansowych, na których zawierana jest duża liczba transakcji na jednostkę czas. W nowoczesnych warunkach rozliczenia można w rzeczywistości scharakteryzować jako dość złożony specjalny system organizowania rozliczeń lub dokonywania płatności za pomocą aparatu matematycznego do optymalizacji obliczeń i odpowiedniego oprogramowania. W celu przeprowadzenia rozliczenia ustalana jest pozycja transakcji, czyli stosunek wymagań i obowiązków uczestnika transakcji. Jeśli wymagania i obowiązki są równe, wówczas pozycję nazywa się zamkniętą; jeśli nie są równe, nazywa się ją otwartą. Otwartą pozycję uważa się za długą, jeśli wymagania danego uczestnika przekraczają jego zobowiązania (ma on na koncie więcej środków, niż potrzebuje do wypełnienia swoich zobowiązań transakcyjnych). W przeciwnym razie pozycja otwarta nazywana jest krótką. W przypadku uzyskania pozycji zamkniętych (zero) proces rozliczenia można uznać za zakończony. Jeżeli pozycja pozostaje otwarta, należy obliczyć saldo netto (nierozliczone lub zaległe) rachunku i w tej kwocie przelać środki na rachunek uczestnika, którego roszczenie pozostało niespełnione (rozliczenie płatności). W wyniku rozliczenia kwota zobowiązań wszystkich uczestników powinna wynosić zero. Nazywa się proces kompensowania zobowiązań stron – uczestników systemu rozliczeniowego sesja rozliczeniowa. Może być przeprowadzana kilka razy w ciągu dnia o określonej godzinie i służy do wyliczenia salda pośredniego lub końcowego każdego uczestnika systemu.
Funkcje zapewnienia rozliczeń i rozliczania wzajemnych zobowiązań uczestników systemu rozliczeniowego pełni izba rozliczeniowa.
Ważną cechą rozliczeń jest możliwość potrącenia w łańcuchu roszczeń wynikających z wielu różnych przedsiębiorstw, powiązanych w różnym stopniu dostawami i usługami.
Rozliczenie jest bardzo skutecznym mechanizmem dokonywania rozliczeń w przypadku roszczeń wzajemnych i zobowiązań. Podstawą ekonomiczną rozliczeń jest wysoki poziom specjalizacji i współpracy podmiotów gospodarczych oraz wynikający z tego szeroki zakres wzajemnych dostaw.
Jednym ze skutecznych mechanizmów przeprowadzania transakcji rozliczeniowych i płatniczych może być ich organizacja w formie rozliczeń.
Pojęcia ogólne
Najogólniej rozliczenie (z angielskiego rozliczenie - czyszczenie, rozliczenie) to metoda regularnych płatności bezgotówkowych polegająca na obliczeniu (definicja) i potrąceniu wzajemnych roszczeń pieniężnych i zobowiązań (długów) osób prawnych za towary i/lub usługi z późniejszym przeniesieniem salda. Rozliczenia są najbardziej rozpowszechnione na rynkach towarów, papierów wartościowych i usług bankowych; jest interesujący dla tych uczestników rynku, którzy codziennie zawierają wiele transakcji z wieloma kontrahentami, ponieważ usprawnia i upraszcza obliczanie pozycji każdego uczestnika, w których w przeciwnym razie łatwo jest się pomylić (stracić jasne pojęcie ogólne saldo całej masy ich roszczeń i zobowiązań), zmniejsza ryzyko braku dostawy, braku płatności itp.
Pozycje to taki lub inny stosunek żądań (praw, które należy jeszcze zrealizować) i obowiązków (długów, które należy spłacić) uczestnika transakcji. Stanowisko zamknięte oznacza równość żądań i obowiązków, stanowisko otwarte oznacza ich nierówność. Otwarta pozycja danego uczestnika będzie długa, jeżeli kwota jego roszczeń będzie większa od kwoty jego zobowiązań (posiada na rachunku więcej środków, niż jest winien z tytułu transakcji, w których brał udział). Jeśli odwróci się proporcja wymagań i obowiązków danego uczestnika, jego pozycja będzie krótka.
Dla banków rozliczenia są ważne również jako sposób na przyspieszenie rozliczeń i płatności, jako sposób na zmniejszenie zapotrzebowania na środki płatnicze (poprzez minimalizację płatności przeciwbankowych), a tym samym jako sposób na zwiększenie ich płynności.
Płatności mogą być dokonywane na zasadzie brutto lub netto (różnicowej). W pierwszym przypadku rozliczenie i płatność muszą zostać przeprowadzone oddzielnie dla każdej transakcji; w drugim przypadku wymagania i obowiązki uczestników transakcji kumulują się przez pewien czas (na przykład w ciągu dnia handlowego), na koniec którego przeprowadza się ogólne obliczenia, których istotą jest określenie wzajemnie wykluczających się ( rozwiązującego, uznanego za spełniony) zobowiązań i ewentualnie kwot, które nie zostaną w ten sposób spłacone. Jeśli wszystkie zobowiązania np. dwóch danych uczestników wygasną wzajemnie (powstają zamknięte pozycje), to dla nich proces na tym etapie można uznać za zakończony. Jeżeli pozycje są otwarte (z jednej strony długie, z drugiej krótkie), pozostaje jedynie dokonać płatności: obliczyć różnicę netto (pozostała) pomiędzy pozycjami i w wysokości określonej różnicy przelać pieniądze na konto rachunek korespondencyjny uczestnika z pozycją długą (czyli taki, którego część żądań w przeciwnym razie pozostałaby niespełniona). Właśnie w tym przypadku chodzi o rozliczenie, w wyniku którego kwota zadłużenia uczestników wobec siebie w momencie rozliczenia powinna być równa zeru. Naturalnie w tym celu dłużnik netto (dłużnik netto) musi pobrać niezbędną kwotę z dostępnych mu źródeł i zdeponować ją na rachunku wierzyciela netto (uczestnika z pozycją długą). Kwestia, gdzie i jak znajdzie taką kwotę, nie może być brana pod uwagę w tym przypadku.
Takie potrącenie wzajemnych kwot zadłużenia może zostać przeprowadzone pomiędzy dwoma, trzema lub większą liczbą banków. W związku z tym rozróżnia się kompensowanie dwustronne, oparte na umowie dwustronnej (umowie) lub kompensowanie wielostronne, które polega na zawarciu umowy (umowy) pomiędzy trzema lub większą liczbą uczestników. W tym drugim przypadku banki uczestniczące wybierają ze swojej grupy agenta rozliczeniowego, który musi wziąć na siebie wyliczenie pozycji każdego członka systemu rozliczeniowego (czyli co w art. 6 ustawy „O rynku papierów wartościowych” stanowi zwana działalnością polegającą na ustalaniu wzajemnych zobowiązań) i inne niezbędne funkcje (przyjmowanie płatności od dłużników netto, przelewanie pieniędzy na rachunki wierzycieli netto, ewentualne udzielanie ultrakrótkoterminowych pożyczek w celu dokończenia procesu rozliczeniowego uczestnikom potrzebującym płynności, tsriem i przechowywanie zabezpieczeń zabezpieczających zobowiązania uczestników). Istnieje inna możliwość zorganizowania rozliczeń - przekazanie tych funkcji wyspecjalizowanej organizacji non-profit.
Zatem rozliczenia bankowe to po pierwsze proces rozliczeniowy, podczas którego ustala się jednocześnie dla całej masy transakcji zadłużenie brutto (wzajemnie) i netto (wzajemnie) banków regularnie dokonujących między sobą licznych transakcji, a po drugie, , proces płatności, w ramach którego ci, którzy byli winni więcej, ostatecznie rozliczyli się z tymi, którzy byli winni mniej, w zamian za różnicę między ich wzajemnymi długami.
Proces kompensowania zobowiązań banków uczestniczących w systemie rozliczeniowym nazywany jest sesją rozliczeniową. Sesje takie odbywają się kilka razy w ciągu dnia operacyjnego o ustalonych godzinach i służą ustaleniu sald pośrednich i końcowych każdego uczestnika systemu.
Opisany proces można zrealizować w co najmniej trzech wariantach, z czego tylko jeden można uznać za prawdziwy rozrachunek międzybankowy. Wygodniej jest rozważyć te opcje na warunkowym przykładzie liczbowym.
Załóżmy, że w grupie znajdują się trzy banki, które w ciągu dnia muszą sobie przekazywać wskazane w tabeli płatności. 18.1. Wypełniaj swoje obowiązki, tj. Banki mogą przeprowadzać rozliczenia i płatności na różne sposoby. Przyjrzyjmy się im na przykładzie jednego z banków.
Metoda 1. Kalkulacje i płatności indywidualne.
Bank nr 1 w naszym przykładzie musi zapłacić łącznie 1600 jednostek za siedem transakcji. i otrzymać płatności za siedem innych transakcji na łączną kwotę 1700 jednostek. Możesz to zrobić osobno dla każdej transakcji. Wtedy łączna liczba płatności dla banku nr 1 będzie równa 14, łączna kwota płatności podlegających rozliczeniu wyniesie 3300 jednostek, ostateczny bilans dnia dla niego wyniesie +100 jednostek. (+650 jednostek w relacji z bankiem nr 3 i -550 jednostek w relacji z bankiem nr 2).
Metoda 2. Przesunięcie dwustronne.
Bank nr 1 ustala bilans płatniczy w stosunku do dwóch innych banków jednocześnie. Wyniki będą następujące: liczba wpłat – dwie (jedna wpłata do banku nr 2 w wysokości 550 jednostek i jedna wpłata z banku nr 3 w wysokości 650 jednostek); kwota płatności do uregulowania wynosi 1200 jednostek; saldo końcowe jest takie samo +100 jednostek.
Metoda 3. Siatka wielostronna.
Saldo wszystkich płatności banku nr 1 na koniec dnia ustala bank - agent rozliczeniowy grupy lub wyspecjalizowana organizacja non-profit. Wtedy wyniki będą wyglądać następująco: liczba płatności – jedna (pojedyncza płatność ogółem); kwota płatności - 100 jednostek; saldo końcowe wynosi ponownie +100 jednostek. Ta ostatnia opcja to faktyczne rozliczenie międzybankowe.
Tabela 18.1 Wzajemne roszczenia i zobowiązania grupy banków
(w konwencjonalnych jednostkach pieniężnych)
Organizatorem rozliczeń międzybankowych i wykonawcą powyższych funkcji, w zależności od różnych okoliczności, może być:
Bank centralny kraju – dla całego systemu bankowego (a dla regionalnych grup banków – jego terytorialnych oddziałów rozliczeniowych);
Komory lub ośrodki oczyszczające (osadnicze) o różnej skali;
Specjalne banki rozliczeniowe;
Największe banki komercyjne (w których otwierane są rachunki korespondencyjne wielu innych banków).
Działy rozliczeniowe central banków wielooddziałowych - dla rozliczeń i wpłat na rachunkach MFR.
Oczyszczanie domów
Izby te to organizacje non-profit specjalizujące się w dwustronnych lub wielostronnych offsetach (scentralizowanych rozliczeniach wzajemnych zobowiązań i płatnościach bezgotówkowych) na rzecz banków. Mogą także powstawać na podstawie nieformalnego porozumienia pomiędzy większą lub mniejszą liczbą banków, połączonych relacjami korespondencyjnymi. Aby jednak mogły w pełni działać, muszą zostać zalegalizowane i uzyskać licencje od Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej 1.
Ramy regulacyjne dotyczące powstawania i działalności izb rozliczeniowych (centrów) obejmują przede wszystkim dwa dokumenty Banku Rosji (przyjęte w lutym 1993 r.):
Przepisy przejściowe „W sprawie instytucji rozliczeniowej”;
Przepisy tymczasowe „W sprawie trybu wydawania licencji instytucjom rozliczeniowym”.
Patrz pismo wyjaśniające Banku Centralnego „W sprawie udzielania zezwoleń na działalność rozliczeniową niebankowych instytucji kredytowych” z dnia 26 marca 2004 r. nr 32-T.
Pierwszy z tych dokumentów zawiera wykaz konkretnych operacji izby zapewniających rozliczenie (skład operacji rozliczeniowych) oraz wykaz operacji bankowych wspomagających rozliczenie. Czynności rozliczeniowe obejmują: 1) przyjmowanie dokumentów rozliczeniowych od klientów izby (w formie elektronicznej); 2) wprowadzanie dokumentów rozliczeniowych z nośników magnetycznych ze stanowisk automatycznych (dopuszczalne jest także stosowanie dokumentów w formie papierowej); 3) identyfikacja i kontrola przychodzących dokumentów płatniczych pod kątem obecności w bazie danych izby banku wypłacającego i banku odbierającego;
4) kontrolę obecności kwoty zadeklarowanej do zapłaty na rachunku banku wypłacającego;
5) otwieranie i prowadzenie rachunków klientów izby dla delegacji wewnętrznych i zewnętrznych;
6) sortowanie (adresowanie) dokumentów pierwotnych i wynikowych w celu wysłania i późniejszej dystrybucji; 7) księgowania na kontach klientów z potrąceniem wzajemnych płatności, generowanie awizów skonsolidowanych; 8) przeliczenie kursu walutowego; 9) drukowanie wyciągów z rachunków klientów; 10) podsumowanie stanu na koniec dnia operacyjnego; 11) rozpowszechnianie wyciągów z rachunków klientów oraz innych dokumentów sprawozdawczych zgodnie z regulaminem usługi; 12) przekazywanie dokumentów sprawozdawczych do Banku Centralnego.
Izby w szczególności realizują te operacje w oparciu o wewnętrzne zasady przeprowadzania takich operacji, biorąc pod uwagę wymagania Banku Centralnego dotyczące formatów przesyłanych wiadomości, metod i środków bezpieczeństwa informacji, szyfrowania, podpisu elektronicznego itp.
Jeśli chodzi o operacje bankowe i inne operacje wspomagające rozliczenia, które są dozwolone izbom rozliczeniowym, odpowiednia lista obejmuje: 1) przyciąganie depozytów i udzielanie pożyczek krótkoterminowych; 2) otwieranie i prowadzenie rachunków klientów i banków – ich korespondentów; 3) prowadzenie rozliczeń w imieniu klientów i banków – ich korespondentów; 4) świadczenie usług maklerskich i doradczych, działalność leasingowa; 5) przeprowadzanie operacji forfaitingowych i faktoringowych. Operacje te można wykonywać zarówno w rublach, jak i w walutach obcych (z zastrzeżeniem odpowiedniej licencji).
Pierwszymi wyspecjalizowanymi organizacjami, które otrzymały licencje Banku Rosji na bankową działalność rozliczeniową w 1993 r., Były Izba Rozliczeniowa Moskiewskiej Izby Finansowej (MFD), Moskiewskie Centrum Rozliczeniowe, Bankowe Technologie Informacyjne (Tula) i Grupa Finansowa Uralu ( Czelabińsk).
Te i inne izby i ośrodki zorganizowane były według dwóch modeli:
Model 1 – rozliczenie polegające na wstępnej depozycie środków na rachunkach korespondencyjnych uczestników instytucji rozliczeniowej; na początku dnia operacyjnego wszyscy uczestnicy muszą posiadać na rachunkach w izbie środki w wysokości niezbędnej do rozliczenia, transakcje dla nich przeprowadzane są w ramach limitów salda kredytowego na rachunkach (o ile nie korzysta się z kredytu w rachunku bieżącym), a po zakończeniu sesji lub dnia operacyjnego uczestnicy - dłużnicy muszą wpłacić pieniądze na pokrycie swoich niespłaconych długów;
Model 2 – rozliczenie bez wpłacania pieniędzy na konta uczestników izby (tylko MFD stosowało ten model), w którym na koniec salda końcowe
każdego dnia operacyjnego są przekazywane na główne rachunki korespondencyjne banków w RCC Banku Rosji, gdzie następuje ostateczne rozliczenie płatności. Prawdziwe (wielostronne) rozliczenia bankowe w Rosji w ciągu ostatnich kilkunastu lat nie doczekały się powszechnego rozwoju pod względem ilościowym (wolumen transakcji instytucji rozliczeniowych był niewielki), a pod względem jakościowym jeszcze tak naprawdę nie miało miejsca. W pracy wszystkich tych instytucji dominowały właściwie nie rozliczenia, ale bezpośrednie rozliczenia według tradycyjnego i prymitywnego schematu, gdy bank nr 1 z omawianego wcześniej przykładu przelewa do banku nr 2 kwotę (a nawet kwoty) 750 jednostki. i tego samego dnia otrzymuje od niego 200 jednostek, a pieniądze faktycznie rozchodzą się w obie strony. Słaby rozwój systemów rozliczeniowych najwyraźniej tłumaczy się wpływem takiej przeszkody, jak zwiększone ryzyko dla samej organizacji rozliczeniowej związane z tego typu działalnością w warunkach współczesnej Rosji.
Rozliczenia to system rozliczeń bezgotówkowych przeprowadzanych z tytułu zobowiązań wzajemnych pomiędzy podmiotami gospodarczymi a krajami. Zobowiązania wzajemne zaciągane są za obopólną zgodą, w oparciu o warunki bilansu płatniczego.
Można też powiedzieć, że rozliczenie to czynność mająca na celu „rozliczenie” zobowiązań płatniczych kontrahentów. Odnosi się do rodzaju barteru, w którym środkiem wymiany w transakcji kupna i sprzedaży nie są pieniądze, ale towary i usługi. Ponadto rozliczenia są formą handlu przeciwnego występującego na rynkach papierów wartościowych, towarów i usług.
Warto zaznaczyć, że rozliczenia służą minimalizacji przepływów pieniężnych pomiędzy uczestnikami transakcji, zwłaszcza międzynarodowych. Jego zaletą jest możliwość zwiększenia płynności pieniądza, a także zmniejszenie ryzyka niewypłacalności. Aby bliżej zapoznać się z oczyszczaniem, warto zapoznać się z pojęciami, które często spotyka się w tego typu działalności.
Przyszłym przedsiębiorcom i przyszłym ekonomistom przydatne będzie poznanie następujących definicji:
Zgodnie z prawem czynności rozliczeniowe obejmują zbieranie informacji, uzgadnianie i korygowanie. Dotyczy transakcji papierami wartościowymi i sporządzania dokumentów księgowych. Dokonuje się również rozliczenia dostawy papierów wartościowych i odpowiednich obliczeń.
Rozliczenia tego typu występują w większości krajów świata, które posiadają rozwiniętą infrastrukturę bankową. Jest to system płatności bezgotówkowych pomiędzy różnymi bankami, które realizowane są poprzez ujednolicone centra rozliczeniowe.
Rozliczenia międzybankowe polegają na świadczeniu usług przez instytucje finansowe pełniące podobne funkcje. Jest to jednak możliwe bez użycia danego systemu. Aby to zrobić, musisz otworzyć między sobą konta korespondencyjne. Jednak w niektórych przypadkach metoda ta jest niewygodna dla jednej ze stron.
Rozliczenia walutowe wykorzystywane są w procesie dokonywania rozliczeń międzystanowych na podstawie porozumienia pomiędzy rządami państw. Umowa stron zostaje sporządzona poprzez wzajemne potrącenie pożyczek i roszczeń powstałych w wyniku zrównania wartości świadczonych usług i dostawy towarów.
Omawiane działanie obejmuje zestaw następujących narzędzi:
Warunki porozumienia ustalają rządy uczestniczących państw.
Rozliczenia towarowe to system rozliczeń dokonywanych pomiędzy uczestnikami rynku akcji. Obejmuje spółkę zajmującą się wzajemnym potrącaniem roszczeń i pożyczek stron. Do rozliczeń towarowych zaliczają się także firmy dokonujące rozliczeń pomiędzy uczestnikami rynku akcji.
W omawianym systemie istnieje także strona trzecia, która bierze udział w każdej transakcji. Jest to izba rozliczeniowa, odpowiedzialna za zapewnienie życia spółki.
Przy dokonywaniu rozliczeń kontraktów terminowych wymagane są również przedmiotowe usługi. W tym przypadku rozliczenie jest czynnością zapewniającą spełnienie wymagań kredytowych. Przy zawieraniu transakcji tego typu strony umowy zobowiązane są wpłacić do izby rozliczeniowej kaucję. Jego wartość zależy od czasu potrzebnego na dostarczenie produktów i niestabilności cen.
Dla rynku papierów wartościowych profesjonalne rozliczenia są usługą niezbędną, która ma wiele zalet. Przyda się także firmom i instytucjom oferującym swoje usługi lub sprzedającym towary. Kontaktując się z firmą rozliczeniową, możesz uniknąć problemów podczas prowadzenia działalności gospodarczej.
Zazwyczaj wszystkie operacje handlowe na rynku finansowym przeprowadzane są automatycznie. Po zakończeniu transakcji środki zostają zaksięgowane na rachunku lub pobrane; proces ten rozpoczyna się po tzw. rozliczeniu.
Oczyszczanie jest procedura dokonywania wzajemnych zobowiązań w formie bezgotówkowej za towary, papiery wartościowe itp., czyli inaczej handel wzajemny, gdy inne towary lub usługi są dostarczane kontrahentowi.
Podczas rozliczeń zmienia się ilość waluty na koncie tradera, biorąc pod uwagę pieniądze zdobyte lub utracone w trakcie transakcji finansowej, czyli ustalany jest wynik finansowy transakcji. Rozliczenia opierają się na wzajemnych wymaganiach finansowych, z uwzględnieniem długów i innych zobowiązań. Jednocześnie starają się ograniczyć przepływy pieniężne pomiędzy kontrahentami do zera, co jest szczególnie ważne w transakcjach międzynarodowych. Rozliczenia są dobre, ponieważ zwiększają mobilność aktywów i wolumeny sprzedaży, a także zmniejszają.
Pośrednikami w tego typu usługach są wyspecjalizowane organizacje rozliczeniowe, które znajdują nabywców dla dostawców i zabezpieczają zamówienia pomiędzy nimi.
Istnieje kilka rodzajów tej formy kontrataku:
Rozróżnia się także rozliczenia proste i wielostronne, w zależności od liczby uczestników procedury.
Integralna część rozliczeń - siatka, gdy roszczenia pieniężne klienta są sprzeczne z jego zobowiązaniami finansowymi. Na podstawie jego wyniku obliczana jest pozycja - balansować. Odbywa się to bez dynamiki środków, co pozwala znacznie zaoszczędzić na wszelkiego rodzaju prowizjach bankowych itp. Może też mieć charakter dwustronny lub wielostronny, podobnie jak rozliczenie.
Organizacja rozliczeń jest instytucją posiadającą specjalną licencję Komisji Federalnej prowadzącą prace rozliczeniowe na giełdzie. Ma obowiązek zatwierdzić zasady prowadzenia swojej działalności i je zarejestrować.
Izby rozliczeniowe powstają w celu zapewnienia integralności finansowej giełd i zabezpieczenia interesów klientów. Organizują, upraszczają i obniżają koszty obliczeń, przyjmując ogromną ilość informacji, regulując w ten sposób transakcje rynkowe. Jest to pośrednik w transakcjach z umowami,które należy codziennie obliczać, a później obliczać liczbę płatności. Izba rozliczeniowa przydziela pozycje poszczególnym wspólnikom i formułuje roszczenia wobec „dłużników” o przekazanie środków. Rozliczenia przeprowadzane są codziennie na podstawie wyników zakupów i sprzedaży.
W transakcjach futures dla indywidualnego tradera naliczany jest zmienny depozyt zabezpieczający, na podstawie wyników transferów wygranych lub strat, przeliczana jest liczba otwartych pozycji, jakie posiada dany uczestnik transakcji oraz kwota pieniędzy, która powinna zostać przetrzymywana w ramach rozliczenia. organizacja jest obliczana. Wszyscy oferenci są o tym powiadamiani. Jeżeli jeden z nich nie zarejestrował wymaganej kwoty, wówczas musi zamknąć pozycję w trakcie sesji. Jeżeli zamknięcie wszystkich pozycji danego uczestnika nie pokryje kosztów, wówczas brakujące środki zostaną odjęte wszystkim członkom izby lub zaciągnięta zostanie pożyczka. Aby zmniejszyć takie ryzyko, wstępnie tworzy się fundusze, których minimalną wielkość ustala Bank Centralny. Dynamika funduszy zachodzi wyłącznie wewnątrz organizacji, co zapewnia płynność rynku papierów wartościowych i przyspiesza procesy rozliczeniowe, poprawiając jakość banku.
Gwarancja rozliczeń przez izbę rozliczeniową nazywana jest zwykle „nowacją” i przewiduje zamknięcie wszystkich długich pozycji w określonym terminie, niezależnie od otrzymania środków od uczestników na pozycjach krótkich.
Najlepsi brokerzy do handlu i inwestowania
| Pośrednik | Typ | Min. depozyt | regulatory | Więcej |
|---|---|---|---|---|
| Opcje (od 70% zysku) | $100 | TsROFR | ||
| $500 | ASIC, FCA, CySEC | |||
| $250 | FSA, TsROFR | |||
| $200 | CySec, MiFID | |||
| Forex, inwestycje | $100 | IFSA, FSA |
| Pośrednik | Typ | Min. depozyt | regulatory | Pogląd |
|---|---|---|---|---|
| Fundusze, akcje, ETF-y | $500 | ASIC, FCA, CySEC | ||
| konta PAMM | $100 | IFSA, FSA | ||
| Magazyn | $200 | CySec |
| Pośrednik | Typ | Min. depozyt | regulatory | Pogląd |
|---|---|---|---|---|
| Forex, kontrakty CFD na akcje, indeksy, towary, kryptowaluty | $250 | FSA, TsROFR | ||
| Akcje, Forex, inwestycje, kryptowaluty | $500 | ASIC, FCA, CySEC | ||
| Opcje (od 70% zysku) | $100 | TsROFR | ||
| Forex, kontrakty CFD na akcje, indeksy, fundusze ETF, towary, kryptowaluty | $200 | ASIC, FCA, CySEC | ||
| Forex, inwestycje | $100 | IFSA, FSA |
Na przykładzie kontraktów futures przyjrzyjmy się, jak następuje rozliczenie. Załóżmy, że jest kupujący i sprzedający, każdy z nich ma na koncie 100 tysięcy dolarów. Klient kupuje od sprzedającego kontrakt futures za 120 tysięcy punktów. Przed pierwszym rozliczeniem cena wyniosła 121 tys. punktów, co oznacza, że wynik finansowy będzie przedstawiał się następująco:
(121 000 – 120 000)/10 (krok cenowy) * 6 (średni krok cenowy, zależny od kursu dolara) = 600
Kupujący jest na minusie, sprzedawca jest na minusie o 600 jednostek pieniężnych, ale nie zostały one jeszcze pobrane z konta i nie zaksięgowane, ale spisane na skumulowany dochód.
Drugie rozliczenie staje się decydujące. Załóżmy, że cena kontraktu futures spadła przed nią i osiągnęła 119 000. Wtedy sytuacja będzie następująca:
600 +(119 000 – 121 000)/10 * 6 = — 600
Oznacza to, że 600 jednostek pieniężnych zostanie odjętych od kupującego i przekazanych sprzedającemu. Dlatego lepiej nie liczyć na skumulowane dochody.
Działalność rozliczeniowa w ujęciu ogólnym to proces zawierania wzajemnych porozumień, które zachodzą w trakcie wymiany pomiędzy sprzedającymi i kupującymi akcje.
Proces transakcyjny można opisać w kilku etapach:
Funkcje czyszczenia:
Oczyszczanie można podzielić na kilka etapów.
Im krótszy okres rozliczeniowy, tym lepiej radzi sobie rynek walutowy.
Aby to obliczyć, skorzystaj ze wzoru
Czasami okres rozliczeniowy wynosi t + 0, tj. wydanie papierów wartościowych kupującemu i uznanie waluty sprzedającemu następuje w dniu transakcji.
Jeśli znajdziesz błąd, zaznacz fragment tekstu i kliknij Ctrl+Enter.
