Для определения финансового благополучия компании используется несколько факторов. Один из них — чистый актив. Зная размер чистых активов, можно достаточно точно определить успешность компании и целесообразность инвестиций в нее, ведь чистые активы — это активы, которые не обременены различными обязательствами. Данный показатель обычно рассчитывается раз в год. Зная его, инвестор или владелец компании может сделать соответствующие выводы о благополучии фирмы и о возможных рисках банкротства. Данный показатель является абсолютным, поэтому для сравнения с другими организациями нужно переводить его в относительный.
Расчет данного показателя обычно делается раз в год, хотя некоторые компании предпочитают делать это раз в квартал или полугодие. Полученная цифра вписывается в специальную ведомость и анализируется при подведении итогов.
Чистые активы — важный показатель для инвесторов и владельцев компании
Для правильного расчета необходимо учитывать:
Эти два параметра складываются и из них вычитаются имеющиеся долги владельцев (организаторов уставного фонда). Также из суммы вычитаются долги перед владельцами акций по дивидендам, долгосрочные обязательства и кредиты, отложенные налоговые платежи и прочие обязательства компании.
Таким образом, расчет чистых активов по балансу делается по следующей формуле: (Ак-Зуч-ЗВАк) — (Пасс — ДБПер)=ЧА. Здесь Ак — активы, Зуч — задолженность владельцев по уставному фонду, ЗВАк — затраты на выкуп акций у участников, Пасс — имеющиеся пассивы, ДБПер — доходы, планируемые к получению в будущих периодах, ЧА — чистые активы.
Все эти данные вы можете получить в бухгалтерском балансе — активны компании обычно указываются в 1600 строке, пассивы — в 1400 и 1500 строке. Вам также пригодится информация по строке 1530 (ДБПер), 75 (долги участников).
Давайте рассмотрим пример, чтобы все стало понятным. Имеем некоторое предприятие, называющееся ООО «Урал». Имеем бухгалтерскую книгу, в которой по состоянию на 01.01.2016 имеются следующие показатели:
| Наименование пункта | Сумма, р |
| Активы | |
| 1. Внеоборотные | 2 000 000 |
| Остаточная стоимость имеющихся активов | 1 000 000 |
| Инвестиции в незаконченную постройку новых цехов | 500 000 |
| Имеющиеся долгосрочные инвестиции | |
| 2. Оборотные | |
| Количество сырья на складах | 200 000 |
| Задолженность дебиторская | 400 000 |
| Долги совладельцев | 50 000 |
| Свободные деньги на счетах | 500 000 |
| Пассивы компании | |
| 3. Резервы компании, ее капиталы | |
| Уставной фонд | 100 000 |
| Неперераспределенная прибыль компании | 1 000 000 |
| 4. Обязательства долгосрочные | |
| Займ | 750 000 |
| 5. Обязательства краткосрочные | |
| Имеющиеся кредиты | 250 000 |
| Имеющиеся долги | 50 000 |
| Прочее | 1 500 000 |
Теперь давайте просчитаем имеющиеся активы:
2 000 000 + 1 000 000 + 500 000 + 0 + 200 000 + 400 000 + 500 000 — 50 000 = 4 550 000 рублей. Теперь просчитаем пассивы:
750 000 + 250 000 + 50 000 + 1 500 000 = 2 550 000. Теперь находим стоимость чистых активов компании ООО “Урал”: 4 550 000 — 2 550 000 = 2 000 000 (43% от общих активов компании). Как видите, в этом подсчете нет ничего сложного: сначала складываем все активы, затем все пассивы, а в конце вычитаем из первого второе.
Правильно разделяйте активы и пассивы
Итак, у вас есть цифра чистых активов. Что она показывает и для чего нужна? ЧА является показателем того, есть ли компания платежеспособной, может ли она приносить прибыль и развиваться в будущем. ЧА говорит о том, может ли компания погасить имеющиеся долги, выбраться из кризиса или защитить сделанные в нее инвестиции. Если ЧА выражаются положительной цифрой, то компания вполне подходит для сотрудничества. Если ЧА отрицателен, то это повод для более тщательного изучения причин такого события. Возможно, с инвестициями следует подождать — данная компания не имеет прибыли и работает только за счет привлеченных кредитов. Поэтому чем выше показатель ЧА, тем более значимую позицию на рынке занимает компания.
Как правильно проанализировать данный показатель? Необходимо провести:
Обратите внимание: работа фирмы, у которой размер ЧА меньше размера УК, допускается только в том случае, если она соблюдает свои долговые обязательства на протяжении определенного времени. В этом случае регистратор не имеет права вмешиваться в ее деятельность и требовать ликвидации.
Формула поиска чистых активов по балансу
Итак, вы уже знаете, что чистые активы в балансе это абсолютный показатель, который отображает успешность компании. Есть ли способы его улучшения? Есть. Именно для этого и проводится анализ и подсчет размера ЧА по определенным временным рамкам. Что можно сделать для того, чтобы реально увеличить величину активов? Есть несколько действенных способов:
Главная — Статьи
Сведения о чистых активах представляют все акционерные общества (закрытые и открытые) и общества с ограниченной ответственностью. Причем последние обязаны сообщать эту информацию только в случаях, предусмотренных Законом об ООО (Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью") (пп. "л" п.
7 ст. 7.1 Федерального закона от 08.08.2001 N 129-ФЗ "О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей").
Прежде чем рассматривать эти случаи, напомним: для оценки стоимости чистых активов АО (помимо АО, осуществляющих страховую и банковскую деятельность) руководствуются Порядком, утвержденным Приказом Минфина России N 10н, ФКЦБ России N 03-6/пз от 29.01.2003. О возможности применения данного документа для оценки стоимости чистых активов ООО сказано в Письмах Минфина России от 13.05.2010 N 03-03-06/1/329, от 07.12.2009 N 03-03-06/1/791.
Теперь проанализируем, в каких случаях ООО обязано размещать в ЕФРСФДЮЛ сведения о стоимости своих чистых активов. Сразу оговоримся, прямого ответа на этот счет в Законе об ООО нет. Не исключено, что впоследствии законодатели внесут уточнения, а пока попробуем разобраться с данным вопросом самостоятельно.
Очевидно, в качестве основания для размещения сведений в реестре следует рассматривать те ситуации, когда общество, в соответствии с требованиями Закона об ООО, обязано публично раскрывать информацию о своей деятельности. Такая ситуация в данном Законе всего одна — публичное размещение обществом облигаций или иных эмиссионных ценных бумаг. В этом случае, как сказано в п. 2 ст. 49 Закона об ООО, общество обязано ежегодно раскрывать информацию
в форме публикации годовых отчетов и бухгалтерских балансов, а также иную информацию, предусмотренную законодательством. Причем в п. 3 ст. 30 Закона об ООО установлено: годовой отчет должен содержать раздел о состоянии чистых активов общества. Иных оснований для публикации обществами сведений об их деятельности Закон об ООО не предусматривает.
Таким образом, сведения о стоимости чистых активов представляют в ЕФРСФДЮЛ все ЗАО и ОАО, а также те ООО, которые публично разместили облигации и иные эмиссионные ценные бумаги.
Этот вопрос рассмотрим отдельно для акционерных обществ и отдельно для обществ с ограниченной ответственностью, поскольку требования к ним ст. 7.1 Закона о государственной регистрации установлены разные. Начнем с ООО.
В отношении ООО для ответа на этот вопрос, полагаем, нужно отталкиваться от содержания пп. "л" п. 7 ст. 7.1 Закона о государственной регистрации. В нем говорится: сведения представляются в случаях, предусмотренных Законом об ООО. Как мы выяснили, такой случай только один, и связан он с обязанностью общества публиковать годовой отчет, если оно разместило облигации и иные эмиссионные ценные бумаги.
Таким образом, ООО должны представлять в ЕФРСФДЮЛ сведения о стоимости чистых активов после подведения итогов предыдущего календарного года.
Данный вывод подтверждают положения нормативных актов о бухгалтерском учете. В частности, в п. 49 ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации" определено: промежуточная бухгалтерская отчетность состоит из баланса и отчета о прибылях и убытках (по терминологии сегодняшнего дня — отчета о финансовых результатах). Тогда как сведения о чистых активах отражаются в форме "Отчет об изменениях капитала", входящей в состав отчетности, которая составляется по итогам работы общества за год.
Выяснив, сколько раз ООО должно размещать сведения о стоимости чистых активов в ЕФРСФДЮЛ, определим, когда именно общество должно исполнить эту обязанность. Но здесь налогоплательщиков снова поджидают сюрпризы: что понимать под датой возникновения сведений о стоимости чистых активов, положения ст. 7.1 Закона о государственной регистрации не уточняют. Официальных разъяснений на этот счет тоже пока нет.
С одной стороны, исходя из системного анализа ст. 7.1 Закона о государственной регистрации и Закона об ООО такой датой можно признать дату публичного раскрытия обществом информации о его деятельности, то есть дату публикации годовой отчетности. Между тем законодательные нормы, конкретизирующие, когда именно ООО, размещающее облигации и эмитирующее ценные бумаги, должно раскрыть информацию о результатах своей деятельности, также отсутствуют. Более того, отдельного документа, регулирующего порядок публикации бухгалтерской отчетности ООО, не существует.
Впрочем, последнее как раз поправимо: ООО, публикующее свою отчетность, вправе руководствоваться Порядком, предусмотренным для акционерных обществ (Порядок публикации бухгалтерской отчетности открытыми акционерными обществами, утв. Приказом Минфина России от 28.11.1996 N 101) (далее — Порядок). Согласно п. 1.2 Порядка публикацией признается объявление обществом бухгалтерской отчетности в СМИ для всеобщего сведения. При этом, как гласит п. 1.3 Порядка, публикация бухгалтерской отчетности производится после того, как она утверждена собранием акционеров (в нашем случае — участников) и подтверждена независимым аудитором. Поскольку ООО подлежит обязательному аудиту, только если объем его выручки за год, предшествовавший отчетному, превышает 400 млн руб. или сумма активов бухгалтерского баланса по состоянию на конец года, предшествовавшего отчетному, превышает 60 млн руб. (пп. 4 п. 1 ст. 5 Закона об аудите), последнее условие применимо лишь к отдельным ООО.
К сведению. Согласно п. 10 ст. 13 Закона о бухгалтерском учете в случае опубликования бухгалтерской (финансовой) отчетности, которая подлежит обязательному аудиту, такая бухгалтерская отчетность должна опубликовываться вместе с аудиторским заключением (Информация Минфина России N ПЗ-10/2012).
Иными словами, годовую бухгалтерскую отчетность ООО должно опубликовать лишь после ее утверждения участниками общества.
Статьей 34 Закона об ООО установлено, что общее собрание участников общества, на котором утверждаются годовые результаты деятельности общества, должно проводиться не ранее чем через два месяца и не позднее чем через четыре месяца после окончания финансового года. То есть годовая отчетность общества должна быть утверждена не позднее 30 апреля года, следующего за отчетным. При этом сам порядок и сроки обязательного опубликования
бухгалтерской отчетности организациями действующим законодательством не определены.
Примечание. Хотя есть исключения — например, ст. 7 Федерального закона от 27.07.2010 N 208-ФЗ "О консолидированной финансовой отчетности".
Ранее в Порядке со ссылкой на прежний Закон о бухгалтерском учете было указано, что бухгалтерская отчетность должна быть опубликована не позднее 1 июля года, следующего за отчетным. Однако нынешний Закон о бухгалтерском учете подобного уточнения для акционерных обществ (соответственно, и для ООО, руководствующихся Порядком) не содержит. Следовательно, срок, в который хозяйствующие субъекты должны уложиться при публикации годовой бухгалтерской отчетности, в настоящее время не определен.
Несмотря на то что данное обстоятельство свидетельствует о полной свободе действий общества в этой части, затягивать с публикацией отчетности в СМИ ему, очевидно, не следует. И за неимением ничего иного при решении вопроса о крайнем сроке публикации отчетности, очевидно, пока имеет смысл ориентироваться на 1 июля, то есть на дату, установленную прежним нормативным актом, регулирующим сферу бухгалтерского учета.
С другой стороны, появление стоимости чистых активов в бухгалтерской отчетности не зависит от того, опубликована она в СМИ или нет. Дело в том, что этот факт деятельности юридического лица возникает на дату подписания руководителем общества годовой бухгалтерской отчетности. По общему правилу (п. 2 ст. 18 Закона о бухгалтерском учете) составленная (соответственно, подписанная руководителем общества) бухгалтерская отчетность представляется не позднее трех месяцев после окончания отчетного периода (то есть не позднее 31 марта). Именно тогда информация о стоимости активов становится значимой не только с точки зрения бухгалтерского и налогового законодательства, но и с точки зрения гражданского законодательства.
Поэтому при определении момента представления ООО сведений о стоимости чистых активов в ЕФРСФДЮЛ за точку отсчета трех рабочих дней, в течение которых названные сведения необходимо представить оператору, общество может принять дату подписания бухгалтерской отчетности руководителем организации.
Обобщим сказанное. Принимая во внимание информационный пробел в действующем законодательстве, полагаем, что в скором времени на этот счет обязательно выйдут официальные разъяснения. Автор допускает, что официальная версия насчет рассмотренного вопроса может отличаться от мнения, изложенного в данном материале. Все зависит от того, что чиновники будут рассматривать в качестве отправной точки для возникновения такого факта деятельности юридического лица, как стоимость чистых активов.
Надо признать, не менее загадочная формулировка приведена в пп. "к" п. 7 ст. 7.1 Закона о государственной регистрации в отношении обязанности акционерных обществ по представлению сведений о стоимости чистых активов.
Впрочем, тут законодатель милосердно указал главное, а именно что понимать под датой возникновения сведений о стоимости чистых активов — это отчетная дата. То есть датой возникновения таких сведений признается дата подписания руководителем акционерного общества бухгалтерской отчетности, где данные о стоимости активов становятся юридически значимыми. А самому обществу для сообщения такой информации в ЕФРСФДЮЛ отводится три рабочих дня.
Итак, когда представлять сведения, мы определились, осталось выяснить, как часто . Этот вопрос, если принять во внимание платность представления сведений в реестр, отнюдь не праздный. (Как следует из правил взаимодействия оператора и пользователей ЕФРСФДЮЛ (http://fedresurs.ru/help), за размещение каждого сообщения с пользователя временным оператором (ЗАО "Интерфакс") взимается плата в размере 640 руб., в том числе НДС 18% — 97,63 руб.)
За ответом обратимся к положениям Закона о бухгалтерском учете, ибо понятие "отчетная дата" раскрыто в ст. 15 данного Закона. В соответствии с п. 6 названной статьи под отчетной датой понимается последний день отчетного периода. Именно на эту дату составляется годовая и промежуточная бухгалтерская (финансовая) отчетность. В силу п. 1 ст. 15 Закона о бухгалтерском учете отчетным периодом для годовой отчетности является календарный год, то есть период с 1 января по 31 декабря включительно. Для промежуточной бухгалтерской отчетности отчетным периодом является период с 1 января по отчетную дату периода, за который такая отчетность составляется (п. 4 ст. 15).
При этом промежуточная бухгалтерская отчетность составляется экономическим субъектом в случаях, установленных законодательством РФ или нормативными правовыми актами органов государственного регулирования бухгалтерского учета, то есть Минфина (п. 4 ст. 13 Закона о бухгалтерском учете).
Согласно п. 48 ПБУ 4/99 организация должна составлять промежуточную бухгалтерскую отчетность за месяц, квартал нарастающим итогом с начала отчетного года, если иное не установлено законодательством РФ. Законом о бухгалтерском учете иное не установлено, следовательно, отчетной датой для промежуточной отчетности является последний день каждого месяца.
Однако при рассмотрении вопроса о периодичности представления акционерными обществами сведений о стоимости чистых активов не следует забывать и о другом пункте названного стандарта по бухгалтерскому учету, а именно о п. 49, которым определен состав промежуточной отчетности, — это сам бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах. Сведения же о стоимости чистых активов, как было указано ранее, отражаются в форме "Отчет об изменениях капитала", то есть форме, которая входит лишь в состав годовой бухгалтерской отчетности.
Учитывая сказанное, полагаем, что едва ли требование контролирующих органов о том, чтобы акционерные общества в целях выполнения обязанности, установленной ст. 7.1 Закона о государственной регистрации, в рамках промежуточной бухгалтерской отчетности по итогам месяца или квартала составляли еще и годовую форму "Отчет об изменениях капитала", будет правомерным.
Обратите внимание!
В Информации Минфина России N ПЗ-10/2012 отмечено два случая, когда нормы законодательства требуют составления промежуточной бухгалтерской отчетности:
1) в соответствии с Законом РФ от 27.11.1992 N 4015-1 "Об организации страхового дела в Российской Федерации" квартальная бухгалтерская отчетность представляется субъектом страхового дела в орган страхового надзора;
2) квартальная бухгалтерская отчетность эмитента ценных бумаг подлежит раскрытию в ситуациях, определенных Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".
Однако в обоих случаях раскрытию подлежит промежуточная бухгалтерская отчетность, которая не содержит в себе сведений о стоимости чистых активов. В частности, форма "Отчет об изменениях капитала страховщика" (форма 3-страховщик) включается только в состав годовой отчетности (п. 4 Инструкции о порядке составления и представления бухгалтерской (финансовой) отчетности страховщиков).
Таким образом, анализ норм действующего законодательства, регулирующих правоотношения, возникающие по рассматриваемому вопросу, показывает, что АО (как, впрочем, и ООО) должны исполнять обязанность, предусмотренную ст. 7.1 Закона о государственной регистрации, только один раз в год.
Июнь 2013 г.
Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств. Чистые активы – это сумма, которая останется учредителям (акционерам) организации после продажи всех ее активов и погашения всех долгов.
Показатель чистых активов — один из немногих финансовых показателей, расчет которых однозначно определен законодательством РФ. Порядок расчета чистых активов утвержден Приказом Минфина России от 28 августа 2014 г. N 84н "Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов". Этот порядок применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства.
Расчет сводится к определению разницы между активами и пассивами (обязательствами), которые определяются следующим образом.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал), по оплате акций.
В состав обязательств, принимаемых к расчету, включаются все обязательства, кроме доходов будущих периодов . Но не всех доходов будущих периодов, а тех, которые признаны организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества . Эти доходы фактически являются собственным капиталом организации, поэтому для целей расчета стоимости чистых активов исключаются из раздела краткосрочных обязательств баланса (строка 1530).
Т.е. формула расчета чистых активов по Бухгалтерскому балансу предприятия следующая:
Чистые активы = (стр.1600 — ЗУ) — (стр.1400 + стр.1500 — ДБП)
где ЗУ – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (в Балансе отдельно не выделяется и отражается в составе краткосрочной дебиторской задолженности);
ДБП – доходы будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.
Альтернативным способом расчет стоимости чистых активов, дающих точно такой же результат как и формула выше будет:
Чистые активы = стр.1300 — ЗУ + ДБП
Показатель чистых активов, известный в западной практике как net assets или net worth – ключевой показатель деятельности любой коммерческой организации. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы – признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.
Чистые активы должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Чистые активы меньше уставного капитала допустимы только в первый год работы вновь созданных предприятий.
В последующие годы, если чистые активы станут меньше уставного капитала, гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах требует снизить уставный капитал до величины чистых активов. Если у организации уставный капитал и так на минимальном уровне, ставится вопрос о дальнейшем ее существовании.
В оценочной деятельности в качестве одного из методов оценки стоимости бизнеса применяется метод чистых активов. При этом методе оценщик использует данные о чистых активах организации согласно бухгалтерской отчетности, предварительно скорректированной исходя из собственных оценочных значений рыночной стоимости имущества и обязательств.
Понятие ЧА регулирует Гражданский кодекс РФ, определяя их как критерий ликвидности для организации, независимо от ее организационно-правовой формы. Чистые активы — это в балансе отраженная разница между стоимостью всех видов имущества учреждения (основные и денежные средства, земельная собственность и т. д.) и величиной установленных обязательств (кредиторская задолженность организации). ЧА — это собственные капитальные средства любого предприятия, иначе говоря, то капитальное имущество, которое останется в распоряжении учреждения после погашения всех образовавшихся задолженностей перед кредиторами и реализации имущественных объектов.
Расчет стоимости чистых активов по балансу необходимо производить ежегодно в период подготовки и составления годовой бухгалтерской отчетности. Рассчитанная величина ЧА демонстрирует реальное финансовое положение предприятия на актуальную дату. Размер чистых активов в балансе — строка 3600 в разделе 3 «Отчета об изменении капитала».
Исчисление ЧА регламентирует Министерство финансов РФ посредством Приказа № 84н от 28.08.2014, в котором дано понятие чистые активы — формула.
Его правоприменение распространяется на следующие виды организационно-правовых форм предприятий:
ЧА = (ВАО + ОАО - ЗУ - ЗВА) - (ДО + КО - ДБП).
Расшифруем основные слагаемые данной формулы:
Формула чистых активов по балансу выглядит следующим образом:
Стоимость чистых активов в балансе, строка 3600, вносится после ее исчисления в «Отчет об изменении капитала», форма по ОКУД 0710003.
Все расчетные процедуры должны производиться в письменной форме и заверяться бухгалтерией, на отдельном бланке, разработанном предприятием самостоятельно и закрепленном в учетной политике.
ЧА необходимо рассчитывать для фиксирования текущего финансового состояния предприятия. Изучая их величину, собственники делают выводы об эффективности и продуктивности функционирования бизнеса и принимают решение о дальнейшем вложении или выводе своих денежных средств. Чистые активы в балансе, строка 3600, демонстрируют собственникам, насколько рентабельными являются их денежные вложения и собственный капитал учреждения.
ЧА крайне необходимы для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Они также учитываются при выплате дивидендов. ЧА должны быть положительными, а их показатель — превышать размер уставного капитала. Когда их величина растет, руководство может сделать вывод и о росте прибыли организации. Отрицательные чистые активы могут наблюдаться в первый год деятельности предприятия — самый сложный период для функционирования, когда ЧА могут уменьшаться и быть существенно ниже вложенного УК. В том случае, когда предприятие функционирует длительный период времени, а ЧА отрицательны, это говорит о том, что организация работает неэффективно, и вложения не приносят прибыли.
Увеличение чистых активов связано либо с изменением их величины (пример — переоценка ОС), либо с изменением величины обязательств. Также увеличение ЧА производится за счет дополнительных вложений учредителей, когда применяется добавочный капитал.
Активы компании включают в себя стоимостное выражение ресурсов, которыми обеспечивается производственный процесс предприятия.
К активам можно отнести:
Учет активов является обязательным для большинства российских предприятий. Все активы сосредоточены в левой части баланса и разделяются в соответствии с назначением:
Для расчета средней суммы активов предприятия за год необходимо сложить величину активов на начало и конец года. Далее эта сумма делится на 2 или умножается на 0,5.
Формула среднегодовой стоимости активов по балансу использует данные бухгалтерской отчетности.
В общем виде формула среднегодовой стоимости активов по балансу выглядит следующим образом:
СА ср = (САнп + САкп) / 2
Здесь СА ср – среднегодовая стоимость активов,
САнп – стоимость активов на начало периода,
САкп – стоимость активов на конец периода (года).
Формула среднегодовой стоимости активов по балансу позволяет провести расчет как по активам предприятия в целом, так и в отдельности по оборотным и внеоборотным активам.
Активы предприятия в сумме зафиксированы по строке 1600 бухгалтерского баланса, который составляется бухгалтерами на конец каждого года. Применяя данную формулу, используют показатели по балансу за несколько лет, при этом из баланса за каждый год берется показатель по строке 1600, суммируется и делится впоследствии на 2.
В случае расчетов по оборотным активам формула среднегодовой стоимости активов по балансупотребует информации из 1200 строки баланса. Если же необходим расчет по внеоборотным активам, то бухгалтер использует показатели по 1100 строке бухгалтерского баланса. Использовать показатели нужно аналогичным способом путем нахождения средней стоимости активов и сопоставления данных по балансу за соответствующие годы.
Среднегодовая стоимость активов, которая вычисляется аналитиками, используется в дальнейшем при расчете коэффициентов, которыми можно характеризовать состояние и эффективность работы любого предприятия:
Также показатель применяют в целях нахождения причин, которые привели к изменениям в работе предприятия, и принятия решений в области управления ресурсами.
Показатель среднегодовой стоимость активов может дать более точное понимание величины и стоимости активов, при этом он нивелирует обстоятельства, способные исказить реальную сумму активов.
Если сопоставляются показатели оборачиваемости активов разных предприятий за различные годы, то необходимо провести проверку единообразия оценки среднегодовой суммы активов.
СЧА это важный показатель для любой коммерческой организации и расшифровывается он как стоимость чистых активов. Именно на СЧА в первую очередь обращают внимание многие инвесторы, причем иногда даже не зная этой аббревиатуры. Это происходит потому, что в обывательском смысле эквивалентом стоимости чистых активов условно являются такие слова, как крупность, известность или размер компании. СЧА может рассчитываться для очень многих организаций: небольших промышленных предприятий, гигантских акционерных обществ, управляющих компаний паевых инвестиционных фондов и т.п. Фонды с наиболее длинной историей в своем классе обычно имеют высокую СЧА. Такое явление иногда называют «преимуществом первопроходца».
В общем случае стоимость чистых активов это не что иное, как разница между активами и пассивами компании . Для того, чтобы сделать расчет стоимости чистых активов, берётся сумма общего капитала, то есть все краткосрочные и долгосрочные активы (за вычетом задолженностей по взносам учредителей в уставный капитал и расходов на выкуп собственных акций), и из неё вычитаются обязательства и издержки.
В зависимости от подхода обязательства могут быть либо текущими, либо долгосрочными; первый случай чаще применяется к компаниям, у которых в силу их специфики большая доля долгосрочных обязательств является стандартом. Издержками инвестиционных фондов являются: оплата регистраторов, плата депозитарию, кредиты, комиссии управляющих, различные операции по обслуживанию инвестиций. Более точное название такого расчета — балансовая стоимость чистых активов.
Согласно законодательству, данные по СЧА инвестиционных фондов должны находиться в открытом доступе, поэтому особой необходимости в самостоятельной оценке стоимости чистых активов нет. При желании СЧА всегда можно найти в интернете — об этом немного ниже. В зависимости от характера предприятия, показатель СЧА рассчитывается с разной периодичностью. Так, например, для ОАО он в обязательном порядке будет публиковаться ежегодно вместе с годовым отчётом (и в случае возникновения необходимости в любой другой момент), а для ПИФа открытого типа – в конце каждого торгового дня.
Балансовую стоимость чистых активов не следует путать с рыночной капитализацией компании. СЧА в общем случае может быть меньше рыночной капитализации, равна ей или же быть больше. Почему так происходит?
Рыночная капитализация акционерного общества равна количеству акций компаний, умноженную на стоимость одной акции. Как известно, рыночная стоимость акции зависит как от бизнеса компании, так и от субъективной оценки этого бизнеса инвесторами. На благоприятном рынке при хороших отчетных данных инвесторы склонны к оптимизму (переоценке акций) и рыночная капитализация компании становится выше балансовой СЧА. И наоборот, в периоды кризиса или плохих новостей из компании инвесторов может охватить страх — и рыночная капитализация падает ниже стоимости чистых активов (недооценка акций).
Изредка это происходит на заметную величину — такая ситуация отличный шанс для дешевой покупки акций. Показательно, что в конце 2007 года рыночная капитализация российских компаний превышала стоимость их чистых активов в среднем почти в 3 раза, а в конце 2008 года уже составляла только 61% от СЧА. Купившие крупные российские акции в это время могли более чем удвоить свое состояние в течение следующего года. Похожая ситуация по посткризисной доходности была и на американском рынке.
Кстати, стратегия приобретения акций тех эмитентов, рыночная капитализация которых ниже стоимости чистых активов компании (когда рыночная цена компании ниже ее реальной стоимости), довольно популярна не только в кризис. Одна из причин: простота даже для неискушенного инвестора. Стоимость чистых активов эмитента акций обычно можно найти в ежеквартальной . Зная цену акции и их количество (также есть в отчетности) легко высчитать рыночную капитализацию. Далее ищется недооцененная акция известной компании, которая продается только тогда, когда капитализация «подтягивается» к СЧА.
Такая стратегия инвестиций в стоимость действительно приносила выгоду на протяжении многих десятилетий по отношению к «стандартному» рынку в виде индекса S&P500, взвешенному по размеру компаний — однако в последние годы этот отрыв сведен к минимуму. Вряд ли стоит ожидать, что какой-то фактор будет недооцениваться рынком «вечно» — хотя преимущество компаний стоимости состоит в том, что многим психологически трудно заставить себя купить «плохие» акции. Газпром вряд ли можно отнести к таким — однако на протяжении ряда лет рыночная капитализация этой компании уступала ее СЧА.
Если в случае акций все они имеют рыночное обращение, то у ситуация иная. Напомню, что ПИФы — это способ коллективных инвестиций, когда управляющая компания собирает множество активов и формирует из них паи, содержащие в определенной доле «кусочек» каждого эмитента. В активы паевых фондов не будет входить какое-то оборудование, как у компании вроде Газпрома — их паи формируются из средств вкладчиков, которые вкладываются в различные ценные бумаги.
ПИФы бывают активно управляемые и пассивные — например, отслеживающие . Кроме того, ПИФы подразделяются на открытые, интервальные и закрытые — они принимают и возвращают инвестиции в различные временные отрезки. Паи открытых ПИФов (особенно облигаций) обычно не имеют биржевого обращения: управляющая компания сама ведет расчеты с клиентами, выпуская дополнительные паи при притоке средств и уменьшая их число, когда инвесторы выходят из рынка.
Таким образом стоимость пая не зависит от действий вкладчиков. С паями закрытых ПИФов дело обстоит иначе: они обращаются на бирже и их число не меняется — инвесторы продают их не управляющей компании, а друг другу. Это называется вторичным обращением паев и аналогично акциям, рассмотренным выше — но в отличие от акций первого эшелона вроде Газпрома закрытых ПИФов как правило весьма низка.
В этих определениях, кстати, скрыта огромная разница для управляющего активами. Инвесторы фондов открытого типа могут вывести средства в любой момент — как правило, массовый вывод приходится на пик кризиса, т.е. управляющий вынужден продавать активы очень дешево, когда бы наоборот следовало их купить. При плохом сценарии компания остается с малым числом активов и соответственно с малой СЧА — и ей становится трудно содержать аналитиков, управляющих, арендовать офисы и пр., поскольку комиссия с малых сумм также мала. Фонд попадает под угрозу закрытия и ликвидации.
Управляющий же закрытого фонда от инвесторов не зависит — они перепродают паи друг другу. Питер Линч, легендарный управляющий фонда Магеллан, отметил этот момент в своей , поскольку первые 4 года его фонд принадлежал к закрытому типу, впоследствии сменив его на открытый, т.е. начал принимать деньги инвесторов.
Стоимость чистых активов российских паевых фондов можно найти на по ссылке https://investfunds.ru/funds-statistics/ :
Итого, мы видим, что СЧА фондов облигаций примерно в два раза превышает СЧА фондов акций. Однако лидерами являются рентные ПИФы и паевые фонды недвижимости, где открытый тип не предусмотрен законодательством. Всего же во всех ПИФах аккумулировано около 648.5 млрд. рублей, и эта сумма очевидно продолжит расти.
Там же можно вызвать таблицы для фондов отдельных типов, например акций (и увидеть, что крупнейший фонд облигаций примерно в 4 раза больше фонда акций — 20 против 5 млрд. рублей), а также построить общий график изменения динамики СЧА:
Хорошо видно, что за последние 15 лет СЧА российских паевых фондов проделала колоссальный скачок: от 3 до примерно 645 млрд. рублей, т.е. в 215 раз. Ожидаемо наибольшее снижение было во время кризиса 2008 года, когда СЧА снизилось примерно в два раза — но на сегодня стоимость чистых активов находится на уровне исторических максимумов.
Индекс ММВБ тоже вырос, но гораздо менее значительно: за период с конца 2002 года по сегодня (ноябрь 2017) без учета дивидендов примерно в 7.3 раза. Тем не менее графики СЧА и индекс ММВБ выглядят довольно похоже, так что представляется интересным рассмотреть еще один вопрос.
Итого, зависимость из предыдущего примера кажется пропорциональной: если растет рынок, то должна расти и стоимость чистых активов фондов, и стоимость их паев, пусть и с разной скоростью. Однако это далеко не всегда так. В качестве примера возьмем один из старейших открытых ПИФов Сбербанка — фонд акций Добрыня Никитич:
Сверху график стоимости чистых активов фонда, ниже — цена его пая. Видно, как одновременно достигнув максимума к концу 2007 года (на уровне 20 млрд. рублей) в последующие годы стоимость чистых активов Добрыни почти постоянно падала и сейчас откатилась на уровень, ненамного выше исходного. Причины? Недоверие инвесторов к рынку может играть свою роль, но не менее важна политика управляющей компании по суммам комиссий, изменение долговых обязательств и наличие конкурентов. Последние в 2000-е годы развивались довольно бурно, что вызвало отток инвесторов в другие фонды — но в целом благодаря большой линейке фондов все еще остается лидером в области ПИФов. Преимущество первопроходца.
Почти одновременно с российскими ПИФами (на 4 года раньше) в мире появились первые фонды ETF, которые в российской инвестиционной среде получили перевод «биржевые фонды». О них я очень подробно писал . Биржевые фонды на сегодня — лучший инвестиционный инструмент для инвесторов всех классов, который постепенно вытесняет традиционный старый класс — , по образцу которых и были созданы российские ПИФы.
В английском языке аналогом стоимости чистых активов СЧА является аббревиатура NAV — Net Assets Value. Первый биржевой фонд для отслеживания американского индекса S&P500 был создан в 1993 году и получил буквенное обозначение SPY. Познакомимся с ним чуть ближе:
Акция данного фонда неплохо выросла — однако более интересным является то, что чистые активы фонда оцениваются в 254 миллиарда долларов! При этом NAV крупнейшего взаимного фонда Vanguard Total Stock (VTSAX) еще в 2.5 раза больше — 635 миллиардов $. Даже если взять пиковый вариант фонда Добрыни в 20 млрд. рублей, то получатся совершенно несопоставимые суммы. При текущем курсе доллара весь российский рынок ПИФов в 60 раз меньше самого крупного взаимного фонда.
Это не значит, что российский рынок на дистанции должен дать доходность меньше американского или мирового — но это значит, что рынок США по-прежнему считается мировым локомотивом роста, а на развивающиеся рынки (в том числе российский) традиционно больше смотрят тогда, когда в США дела идут не слишком хорошо. Или же появляются хорошие возможности для роста нефти.
Стоимость чистых активов — это разность между активами и пассивами компании, причем приблизительным обывательским синонимом термина является слово «размер». В отношении отдельных компаний и их акций показатель СЧА может использоваться для стратегии инвестирования в стоимость. Большой показатель СЧА в целом говорит о запасе надежности фонда ценных бумаг, но ничего не говорит о доходности — СЧА фонда может падать, пока доходность его паев растет.
Фонды закрытого типа принимают средства только в период своего формирования — в дальнейшем изменение СЧА зависит не от действий инвесторов, а от квалификации управляющего и внутренних факторов. СЧА американских инвестиционных фондов несравненно выше российских — последние составляют доли процента от мирового рынка.
Для оценки финансового положения организации за конкретный отрезок времени необходимо ознакомиться с балансом предприятия на определенный период отчета, так как в нем содержатся главные числовые показатели деятельности компании, которые нужны для точного расчета по балансу.
Также для их определения разработаны специальные требования, отраженные в Приказе Минфина России №84Н от 28 августа 2014 года .
Чистыми активами является любое имущество
, которое остается в собственности у организации после закрытия всех имеющихся обязательств. В связи с этим объем чистых активов является одним из главных значений для финансовой характеристики фирмы.
Основным значимым фактором чистого имущественного фонда является то, что данное число демонстрирует финансовую прибыль компании, из которой высчитана вся имеющаяся задолженность перед кредиторами и компаньонами.
Данная финансовая независимость компании урегулирована Федеральной комиссией и Министерством финансов Российской Федерации, которые осуществляют надзорную деятельность за деятельностью Центрального Банка РФ.
Методические указания таких государственных органов разрабатывались специально для ООО . Однако, из-за отсутствия иных видов методик в нормативно-правовых документах данные разработанные указания применяются для фирм любой формы собственности.
Наиболее эффективное значение чистые активы компаний имеют на момент установления такого значения. С их помощью проводят анализ :
Так как важность баланса чистых активов приравнивают к работе организации в целом, данный показатель необходимо постоянно поддерживать на должном уровне и проявлять к нему особый интерес.
Показатель чистых активов определяет наличие собственности владельца предприятия
, не зависимо от его хозяйственной деятельности.
Получается, что он характеризует наличие финансовых и других фирмы после осуществления всех положенных перед государством и частными лицами платежей.
Таким образом, чистые активы выражаются в разнице между суммой всех имеющихся активов фирмы и ее долгами. Выходит, что данные непосредственные характеристики и формируют основную структуру чистых активов.
Они формируются из конкретных строк бухгалтерского баланса и отчета и подразделяются на две группы :
Следующая группа компонентов определения чистых активов по балансу находится в следующем разделе основного отчетного документа.
В состав чистых активов не включают :
Уменьшение размера происходит из-за существования следующих пассивов :
Такими элементами могу выступать и иные значения, относящиеся к финансовым источникам фирмы или ее долга перед кредитными учреждениями.
Чтобы определить нужное значение, необходимо в производимый расчет внести все имеющиеся активы , помимо дебиторской задолженности учредителей предприятия и пассивов. Исключением являются всевозможные государственные поддержки и другие виды безвозмездной помощи.
Чистые активы являются в виде балансовой стоимости всего имущества владельца , которое остается у него после возвращения материальных ценностей кредиторам.
Любое необходимое значение для вычисления такого числового показателя берется из баланса за настоящий отрезок времени, применяемый к расчету.
Особое внимание надо уделять двум частям бухгалтерского баланса, потому что почти все значения каждой части нужно принимать при вычислении.
Исключение составляют :
Данные исключения отображаются в разделе 3 «Запасы и капитал».
Чистые активы рассчитывают два раза в год и отображаются в строках бухгалтерского баланса по форме №3 всеми фирмами, не зависимо от их организационного статуса.
Для определения нужно воспользоваться существующей формулой :
стр(б)1600 (или стр(б)1100 + 1200) – невыплаты собственников (стр(б)1400+стр(б)1500) = чистые активы, где
стр(б) – это строка бухгалтерского баланса, стр(б)1600 – активы, которые находятся в обращении и не в обращении, стр(б)1400 – долг учредителей за длительный период времени, стр(б)1500 – долг владельцев за короткий срок.
Помимо балансовых чисел возможно использование сведений из бухучета . Выходит что, сущность данного вычисления будет выражаться в том, чтобы осуществить расчет с применением показателей, которые указаны на конкретных бухгалтерских результатах.
Таким образом, формула будет иметь следующий вид :
стр(б)1300 – долговое сальдо по результату (75) + кредитный долг по результату (98), где
стр(б)1300 — запасы и капитал, долговой остаток результата (75) – общая задолженность вкладчиков в статусный основной капитал, кредитный долг результата (98) – прибыль предстоящего времени.
Активы, не участвующие в обороте
:
Находящиеся в обращении :
Запасы и капитал :
Долги по долгосрочному займу – 600 000 рублей.
Краткосрочная задолженность :
Сумма активов: 1500 + 650 000 + 400 000 + 200 000 + 300 000 = 1 550 000 рублей.
При данном расчете не внесенные финансы владельцев в размере 70000 рублей не учитываются.
Сумма пассивов: 600 000 + 250 000 + 150 000 + 750 000 = 1 750 000 рублей.
При вычислении пассива запасы и капитал не учитываются.
Выходит, что сумма чистых активов по балансу будет равна 1 750 000 – 1 550 000 = 200 000 рублей, что является усредненным показателем экономической деятельности фирмы .
Все содержащиеся данные, необходимые для финансовых расчетов в бухгалтерской отчетности предприятия, отображены в денежном эквиваленте
. При этом сведения принимаются на конец периода, по которому производится отчет.
Если появляется необходимость в определении показателя на иное число, то составляются переходные годовые, квартальные или месячные отчеты.
Сумма чистых активов прописывается в строке 3600 формы №3 «Отчет об изменении основных средств». В случае получения отрицательного показателя данная величина берется в скобки.
Если чистые активы при расчете получились с отрицательным знаком, то юридическому лицу необходимо сократить уставной капитал до его равенства с чистыми активами и произвести регистрацию данных изменение в ЕГРЮЛ.
Также предприятие должно сокращать выплачиваемые сотрудникам до тех пор, пока величина чистых активов не станет превышать запланированные расходы.
При этом необходимо учитывать, что законодательством не предусмотрено никакой ответственности за допущенные нарушения по уменьшению чистых активов относительно основного капитала.
Отрицательное значение чистых активов получается, когда предприятие имеет общую сумму задолженности больше, чем есть в собственности имущества
.
Получается, что фирма, уплатившая всю задолженность перед кредиторами и государственными органами, автоматически становится банкротом.
В организация, у которых случился минусовой результат чистых активов, для представления текущего положения применяется термин «нехватка имущества», который свидетельствует об обязательном снижении характеристик основного капитала или о прекращении производственной деятельности компании.
В случае возникновения у собственника на отчетный период меньшего значения чистых активов, чем тех, которые установлены федеральными нормативно-правовыми актами о деятельности и регистрации организаций, необходима ликвидация.
Полученная отрицательная сумма указывает на то, что компания находится в прямой зависимости от своих долгов перед кредиторами.
Анализ состоятельности фирмы предполагает умение владельца производить своевременные и в полном объеме обязательные платежи. Чтобы оценить платежеспособность, нужно:
Немаловажным фактором в оценке являются различия между платежеспособностью и кредитоспособностью, где способность выплачивать взятые займы демонстрирует возможности компании производить платежи по обязательным кредитам с помощью легко реализуемых типов актива.
Платежеспособность в свою очередь является отражением способности закрывать имеющиеся долги с помощью быстрореализуемых средств и труднореализуемых, таких как оборудование, недвижимое имущество, производственные объекты и тому подобные. Все эти элементы влияют на стабильное долгосрочное развитие организации.
Государственные налоговые органы тоже оценивают бухгалтерскую отчетность фирм и заносят в «черный список»
те предприятия, у которых чистые активы меньше основных материальных ценностей.
Минусовые или минимальные чистые активы являются итогом максимальных финансовых потерь, которые образовались в отчетном или прошлом периоде.
При выявлении таких предприятий ИФНС производит разъяснительную работу с учредителями организации, где предлагается увеличить чистые активы. В противном случае данная компания будет признана банкротом и ликвидирована .
Чтобы в короткие сроки произвести увеличение чистых активов, можно воспользоваться следующими способами :
Контроль над чистыми активами должен проходить постоянно, так как именно этот показатель является доказательством успешной деятельности компании.
Порядок определения стоимости чистых активов представлен в данном видео.
В отечественном законодательстве нет единого документа, регулирующего порядок расчета чистых активов. Однако существует целый ряд документов, определяющий расчет показателя "чистые активы" для конкретных организаций, в зависимости от вида деятельности
(например, страховых организаций) и формы предприятия
(АО, ООО).
Все акционерные общества, кроме осуществляющих страховую деятельность и банковскую деятельность, обязаны производить расчет чистых активов в соответствии с Приказом Минфина России N 10н и ФКЦБ России N 03-6/пз от 29.01.2003 "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ". А вот у обществ с ограниченной ответственностью ситуация не столь однозначная.
Сейчас нет специального нормативного документа, регулирующего расчет чистых активов в ООО. Тем не менее в своих разъяснениях Минфин России оперировал нормами упомянутого Приказа, касающегося акционерных обществ (Письмо от 09.10.2000 N 04-03-20).
Кроме того, Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ может применяться и при оценке чистых активов ООО. Такой вывод содержится в целом ряде писем Минфина России, например в Письме от 07.12.2009 N 03-03-06/1/791. Заметим, что данная точка зрения Минфина России является неизменной на протяжении ряда лет.
Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет . Сумма чистых активов определяется как разность между активными и пассивными показателями , приведенными в табл. 1 (пример 1).
Таблица 1
|
Внеоборотные активы, отражаемые в разд. 1 |
Долгосрочные обязательства |
Пример 1 . Произведем расчет чистых активов. Предположим, что данные баланса предприятия, которые необходимы для расчета чистых активов, имеют следующий вид (табл. 2).
Таблица 2
Выписка из баланса для расчета чистых активов
|
Наименование |
Сумма, |
Наименование |
Сумма, |
|
Нематериальные активы |
Займы и кредиты |
||
|
Основные средства |
Кредиторская |
||
|
Налог на добавленную стоимость |
|||
|
Дебиторская задолженность |
|||
|
Денежные средства |
|||
Сумма чистых активов:
973 тыс. руб. - 878 тыс. руб. = 95 тыс. руб.
Важно обратить внимание на то, что Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ вышел в свет в начале 2003 г. Никаких изменений и дополнений в указанный документ до настоящего времени не вносилось. Поэтому этот нормативный акт не во всех случаях согласуется с действующим законодательством и правилами бухгалтерского учета, что приводит к возникновению различных вопросов.
Например, вспомним о таком документе, как ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль организаций", которым в бухгалтерский учет введены такие понятия, как отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства. Соответственно в бухгалтерском учете и бухгалтерском балансе появились соответствующие счета и строки - активный счет 09 "Отложенные налоговые активы", отражаемый в балансе в активе (в разд. I "Внеоборотные активы"), и пассивный счет 77 "Отложенные налоговые обязательства", отражаемый в балансе в пассиве (в разд. IV "Долгосрочные обязательства").
Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ ничего не говорит о принятии к расчету сумм, отраженных на этих счетах. Поэтому обратимся к разъяснениям Минфина России.
В разъяснении, данном в Письме Минфина России от 03.11.2005 N 07-05-06/493, указано, что при составлении расчета оценки стоимости чистых активов необходимо учитывать величину ОНА и ОНО, включая их в строки "Иные активы" и "Прочие обязательства" соответственно (пример 2).
Пример 2 . Величина активов ООО, участвующих в расчете чистых активов, составляет 892 тыс. руб. Величина его обязательств - 845 тыс. руб. При этом величина отложенных налоговых активов и обязательств предприятия в этих показателях не учтена. Уставный капитал ООО равен 50 тыс. руб.
Чистые активы предприятия без учета отложенных налоговых активов и обязательств составляют 47 тыс. руб. (892 тыс. руб. - 845 тыс. руб.). Получается, что величина чистых активов предприятия меньше величины уставного капитала.
Но если учесть, что величина ОНА - 18 тыс. руб., а ОНО - 4 тыс. руб., получается, что величина чистых активов предприятия равна 61 тыс. руб. (47 тыс. руб. + 18 тыс. руб. - 4 тыс. руб.), что больше 50 тыс. руб.
Нередко приходится сталкиваться с ошибочным мнением, что получение займов, кредитов отрицательно сказывается на величине чистых активов. На самом деле получение заемных средств не оказывает на величину чистых активов ровным счетом никакого влияния (пример 3).
Пример 3 . Общество с ограниченной ответственностью получило в банке кредит - 850 000 руб. Денежные средства зачислены на его расчетный счет. Тем самым валюта баланса увеличилась: в активе - на сумму поступивших на расчетный счет денежных средств, в пассиве - на сумму возникшей задолженности.
При расчете чистых активов обе суммы будут учтены при расчете. В итоге их влияние взаимно компенсируется:
X + 850 000 = X - 850 000,
где X - величина активов (пассивов) предприятия, участвующих в расчете чистых активов до момента получения кредита.
На величину чистых активов оказывают влияние различные убытки и потери, неэффективная работа компании, изменения курсов валют при наличии обязательств, выраженных в иностранной валюте, и т.п. (пример 4).
Пример 4 . Величина чистых активов ООО - 932 тыс. руб. В результате инвентаризации выяснилось, что активы на сумму 15 тыс. руб. неликвидны. Их использование в производстве и продажа даже по низким ценам невозможны. Руководством принято решение о списании неликвидных активов.
Организация имеет задолженность перед поставщиком, выраженную в одной из иностранных валют, на общую сумму 35 000 руб. Предположим, что курс этой валюты на отчетную дату понизился по отношению к российскому рублю на 10 руб. В результате задолженность перед поставщиком снизится на 350 000 руб. (35 000 руб. x 10).
В итоге с учетом описанных изменений величина чистых активов увеличится до 1267 тыс. руб. (932 тыс. руб. - 15 тыс. руб. + 350 тыс. руб.).
Оценка стоимости чистых активов производится обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты.
А в какой срок должен производиться расчет, если участник ООО решил из него выйти?
В этом случае общество выплачивает участнику действительную стоимость его доли или части доли в уставном капитале либо выдает ему в натуре имущество такой же стоимости. Сделать это нужно в течение трех месяцев со дня возникновения соответствующей обязанности, если иной срок или порядок выплаты действительной стоимости доли или части доли не предусмотрен уставом общества. При этом доля или часть доли переходит к обществу с даты получения заявления от участника о выходе из него.
Действительная стоимость доли или части доли в уставном капитале общества выплачивается за счет разницы между стоимостью чистых активов общества и размером его уставного капитала.
При этом расчет чистых активов должен быть произведен на конец финансового года, в котором подано заявление о выходе.
Пример 5 . Участник ООО Миронов А.Д. подал заявление о выходе из общества 19 марта 2010 г. Расчет чистых активов будет сделан на 31 декабря 2010 г., а выплата стоимости доли, исходя из финансовых возможностей общества, может быть произведена до 31 марта 2011 г.
Но величина чистых активов нередко рассчитывается и в иные сроки. Например, расчет чистых активов должен быть произведен на день выплаты денежных средств и (или) отчуждения эмиссионных ценных бумаг в случае, если такие выплаты связаны с уменьшением уставного капитала.
И если на день принятия такого решения стоимость чистых активов акционерного общества меньше его уставного капитала и резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения, то общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям.
Не вправе выплачивать объявленные дивиденды по акциям и в случае, если на день выплаты стоимость чистых активов акционерного общества меньше суммы его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом общества ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше указанной суммы в результате выплаты дивидендов.
Аналогичные нормы по отношению к ООО устанавливает и п. 2 ст. 29 Закона об обществах с ограниченной ответственностью.
Статьи 90, 99, 114 ГК РФ и Законы об обществах с ограниченной ответственностью и об акционерных обществах определяют, что, если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала (фонда), общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала (фонда) и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке .
Пример 6 . Уставные капиталы ООО "Единое окно" и ОАО "ПиР" составляют по 500 000 руб. у каждого. При этом ООО "Единое окно" работает уже третий год, а ОАО "ПиР" - пятый. На конец финансового года (2009 г.) каждым из обществ произведен расчет чистых активов, их величина составляла:
У ООО "Единое окно" - 483 000 руб.;
У ОАО "ПиР" - 529 833 руб.
Поскольку величина чистых активов ОАО "ПиР" превышает величину уставного капитала (529 833 руб. > 500 000 руб.), никаких изменений уставного капитала не осуществляется. А вот ООО "Единое окно" необходимо зарегистрировать уменьшение уставного капитала. Учредители предприятия приняли решение об уменьшение уставного капитала до величины 450 000 руб.
Уставный капитал может не только уменьшаться, но и увеличиваться. Приказ ФСФР России от 25.01.2007 N 07-4/пз-н в п. 4.3.3 определяет, что сумма, на которую увеличивается уставный капитал акционерного общества за счет его имущества (собственных средств), не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов этого общества и суммой его уставного капитала и резервного фонда, рассчитанной по данным бухгалтерской отчетности акционерного общества - эмитента за последний квартал (завершенный отчетный период), предшествующий дате представления документов для государственной регистрации дополнительного выпуска акций, срок представления которой, в соответствии с требованиями федеральных законов, истек.
Пример 7 . Уставный капитал и резервный фонд ЗАО составляют в общей сумме 750 000 руб. Чистые активы общества равны 1 014 214 руб. Данное акционерное общество может увеличить свой уставный капитал на сумму не более 264 214 руб. (1 014 214 руб. - 750 000 руб.). В результате было принято решение увеличить уставный капитал на сумму 250 000 руб.
Списание с бухгалтерского баланса убытка отчетного года при доведении величины уставного капитала до величины чистых активов организации должно быть отражено в бухгалтерском учете организации записью по дебету счета 80 "Уставный капитал" и кредиту счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)".
Если ООО в разумный срок не примет решение об уменьшении своего уставного капитала, кредиторы вправе потребовать от него досрочного прекращения или исполнения обязательств общества и возмещения им убытков. Орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право на предъявление такого требования предоставлено федеральным законом, в этих случаях вправе предъявить требование в суд о ликвидации общества.
Кроме того, если в установленный срок акционерное общество не исполнит обязанностей по размещению в СМИ информации о снижении стоимости чистых активов, уменьшению уставного капитала или ликвидации, кредиторы вправе потребовать от общества досрочного исполнения соответствующих обязательств, а при невозможности их досрочного исполнения - прекращения обязательств и возмещения связанных с этим убытков. Орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право на предъявление такого требования предоставлено федеральным законом, вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества.
Законодательство содержит еще ограничения для акционерных обществ, связанные с расчетом чистых активов.
Акционерное общество не вправе осуществлять приобретение размещенных им обыкновенных акций, если на момент их приобретения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате приобретения акций.
Также акционерное общество не вправе осуществлять приобретение размещенных им привилегированных акций определенного типа, если на момент их приобретения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций, владельцы которых обладают преимуществом в очередности выплаты ликвидационной стоимости перед владельцами типов привилегированных акций, подлежащих приобретению, либо станет меньше их размера в результате приобретения акций.
Необходимо обратить внимание на то, что общая сумма средств, направляемых обществом на выкуп акций, не может превышать 10% стоимости чистых активов общества на дату принятия решения, которое повлекло возникновение у акционеров права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций. В случае если общее количество акций, в отношении которых заявлены требования о выкупе, превышает количество акций, которое может быть выкуплено обществом с учетом установленного выше ограничения, акции выкупаются у акционеров пропорционально заявленным требованиям.
